8月26日，受外围市场影响，沪深两市集体低开，全天窄幅震荡。其中黄金、医药等防御板块逆市大涨，而其他板块几乎全军覆没，大盘行情全天低迷，而黄金主题基金一枝独秀。

盘面上，截至收盘，沪指下跌1.17%，报2863.57点；深成指下跌0.98%，报9270.39点；创业板指下跌0.91%，报1600.80点，两市全天成交合计4610.99亿元。沪股通全天净流出21.1亿元，深股通全天净流出5.3亿元。沪基指跌0.65%，成交超267亿。

场内基金方面，白银基金（161226.SZ）涨超4%，博时黄金（159937.SZ）、嘉实黄金（160719.SZ）、易基黄金（161116.SZ）、黄金ETF（159934.SZ）、黄金基金（518800.SH）、黄金ETF、添富贵金（164701.SZ）均逆市大涨3%以上，合计成交超17亿！

近日中美贸易摩擦反复，国金证券对此表示，中美双方先后宣布对对方加征关税，贸易摩擦再度加剧，黄金中期上涨趋势不变。

同时，中信建投称，黄金市场的情绪继续高涨，ETF本周再增加16.42吨，COMEX黄金总持仓继续增加到接近119万手，再创历史新高。人民币离岸汇率小幅下行，进一步提振人民币黄金价格的热度。美联储大概率继续降息，全球不确定性加剧，黄金价格剑指1600美元。

除了黄金主题基金，同样具有防御性质的医药主题基金，今日亦大放异彩。

其中医药卫生、医药增强（161035.SZ）均逆市涨超2%，医药800B（150149.SZ）、医疗B（502058.SH）、医药B（150131.SZ）的涨幅都在1%以上，合计成交超4700万。

近期2019版《医保目录》发布，以及多家药企发布中报。西南证券表示，三大因素驱动医药行情，其中两个就是新版《医保目录》以及中报业绩亮眼；另一大因素为资金面上外资即将扩容，贸易摩擦下医药核心资产为核心配置方向。

对于周一市场的调整，光大保德信基金首席市场分析师常晓炜盘后指出，沪指早盘开盘在2850点，在21天线附近，说明下方均线存在支撑，但盘中指数反抽30天线失败，结合MACD指标出现高位滞涨，说明在消息面利空的影响下，市场资金依旧表现出谨慎，从60分钟图来看，MACD指标高位顶背离结构形成，技术上仍然处于调整阶段。

综合来看，常晓炜认为，周末消息面的利空导致市场再度弱势调整，但从微观层面来看，沪指本轮反弹量能始终没有放大，叠加金融权重的低迷，后市围绕2850点反复的概率较大。另外，创业板MACD指标出现红色柱缩短，5日线拐头向下，阶段反弹有望结束，而1600点重要关口仍将反复。

展望本周A股后市，摩根士丹利华鑫基金表示，短期看，全球经济和金融市场将面临较大的不确定性，避险情绪将提升、风险资产可能受损、人民币汇率也存在继续大幅波动的可能性；但中期看，当前中国自身经济情况表现健康，各项改革、提升效率、扩大开放的措施陆续推出，相信中国资本市场能够抵御短期的不利影响，在中长期走出相对稳健的表现，对A股市场保持谨慎乐观的态度，相对看好科技成长龙头、大金融、大消费。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也称，政策利好中长期支撑A股市场，短期以避险为主，君子不立危墙！

A股方面，外部局势扰动升级，人民币兑美元汇率短期承压，投资者情绪短期可能转为谨慎。LPR等政策利好或给市场支撑，但这主要在中长期生效。目前市场看法以避险为主。

黄金方面，尽管避险情绪对金价的驱动已经较为充分，但外部局势扰动的骤然升级，仍会支撑短期金价。中长期看，全球范围的增长与货币宽松逐渐陷入困境，金价具有战略配置价值。

（绝对值 柯清俊）

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