7月15日，A股先抑后扬，开盘后不久三大指数一度均跌超1%，不过在二季度GDP、工业增加值等经济数据公布后，市场情绪有明显恢复，指数快速反弹。截至收盘，沪指涨0.40%，深成指涨1.04%，创业板指涨1.94%。行业板块中，计算机、电子、农业、军工、券商等板块涨幅居前。

不过，公募基金对短期行情的看法仍偏谨慎，建议投资者还需保持耐心，重点关注中报业绩和7月底的政治局会议。

A股短期还将宽幅震荡

具体来看，天弘基金表示，基于经济数据略超预期且市场预期三四季度经济有望企，外部扰动因素阶段性消除、科创板持续上新、国内流动性环境宽松、美联储降息预期提升等各类重磅利好，短期内A股市场情绪将一扫前期阴霾，有望在短期内得到大幅提振。

而光大保德信基金首席市场分析师常晓炜则认为，面对上方较重的抛压，以及短期市场流动性相对紧张，反弹行情并非反转，后市仍将以宽幅震荡为主。

谈到今日大涨的创业板，常晓炜表示，创业板指数全天低开高走，K线突破短期多条均线，且下方30天线支撑较强，叠加量能明显放大，短期看多的信号强烈，但上方1550点存在套牢盘的压力，反弹行情并不会一蹴而就，市场风格短期或将切换到创业板。

另外，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，国内政策基调有待明确，房地产政策与民间信用趋于紧缩，部分抵消了市场对政策的乐观预期。科创板融资或估值、上市公司二季报，对A股短期运行有小幅影响。

浦银安盛基金也持谨慎态度，其认为目前场内的市场热点不多且不能持续，所以现在仍需保持耐心，等待科创板推出后，市场再重新选择方向。

对于后市，摩根士丹利华鑫基金认为需要关注市场的边际的变化，包括中美贸易谈判进展、流动性变化、中报业绩等情况。宝盈基金补充称，当前需重点关注七月底分析经济形势的政治局会议。

下半年关注经济何时见底

中长期而言，宝盈基金认为，市场环境仍将保持“经济退、盈利退、政策进”的基本格局。今年下半年，市场仍有机会出现做多的时间窗口，但可能仍需等待经济企稳时点的预期明确。

汇丰晋信基金则预计，企业盈利或于今年下半年迎来企稳，只不过本轮社融增速的L型底预示着企业盈利的弹性会较弱，目前市场对于2019年企业盈利的预期也基本在小个位数的增长。

长安基金顾晓飞预计经济会在三季报见底，企业盈利也可能会在三季度见底。另外，中国与其余大国之间的国际关系在G20会议之后进入到一个相对平稳的状态，再加上当下市场整体估值又回到了有性价比的区间，因此短期而言，相较于第二季度，整体会偏乐观一些，市场会呈现一个区间震荡的格局，现阶段主要是等待确认信用市场的影响以及经济见底的信号。

对于下半年的投资策略，摩根士丹利华鑫基金认为将从三大主线进行布局：

1、以大消费为代表的A股核心资产，有望受到A股长线增量资金持续青睐。

2、内外部较为宽松的货币环境下，利率中枢仍有望下移，利好利率敏感型资产。如大金融、高股息及黄金板块。

3、科技成长相关的5G、自主可控板块。政府层面对5G、自主可控的支持方向不会改变。5G作为新一轮通信技术革命，在经济承压背景下有望加快推进。而且中美摩擦爆发之后，企业对于自主可控技术研发的意愿也得到增强。

（绝对值 戴先喜）

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