第二大解禁、减持潮、资金面压力…A股“六绝”之后有转机?

2019-06-10 09:56:19    第一财经
A+ A-

“五穷六绝七翻身”。

6月份,首当其冲的是年内第二大月度解禁规模,同时还有高居不下的减持,同业存单到期、银行MPA考核等资金面的诸多压力等——在当下,这句股市的谚语看起来更令人难以反驳。

过去一周,上证综指进一步调整至2827.8点,与此同时,强势股龙头正邦科技(002157.SZ)更是大跌近20%。

海通策略荀玉根认为,上证3288点以来的调整源于内外因素交织,调整还未到位,从具体影响逻辑看,6月内外因素还有恶化风险。

解禁第二高潮

Wind资讯统计显示,6月份限售解禁市值3234.85亿元,环比5月份增长18.38%,日均解禁市值143.61亿元。6月份共计119家公司股份解禁,相比5月份解禁公司家数下降45.7%。

纵观2019年,每月限售解禁市值分别为2627.51亿、1556.08亿、1589.89亿、3975.53亿、2732.67亿、3234.85亿、2438.66亿、2818.85亿、2098.21亿、2770.59亿、2651.65亿和2988.09亿。也就是说,全年第一解禁高峰发生在4月,第二解禁高峰便是6月。

进一步来看,6月单日解禁市值最高是在6月10日,解禁市值921.60亿元,其次是6月20日,解禁市值为804.47亿元。

值得一提的是,6月份创业板的解禁市值为2019年年内最高值,也是2016年12月份以来的最高值。6月份限售股解禁公司家数在10家以上分别将出现在6月10日、6月17日和6月24日,具体分别为20家、11家和12家。

具体到上市公司,中国电建(601669.SH)的解禁股份数量41.55亿股高居首位,其次是中信建投(601066.SH)解禁33.01亿股,另外苏宁易购(002024.SZ)、中国核建(601611.SH)、南京证券(601990.SH)、联美控股(600167.SH)、美都能源(600175.SH)解禁股份数量都在10亿股以上。

而解禁市值最高的上市公司是宁德时代,以该股目前66.94元/股的最新收盘股价计算,将在6月11日解禁的97981.24万股的市值高达655.9亿元。

“因此,虽然今年限售股解禁最高峰出现在4月份,但就市场影响而言6月份的限售股解禁潮对市场的冲击可能更大。”国盛证券分析师赵聪称。

进一步来看,6月份属于定向增发的解禁股数量为150亿股,解禁市值约为1019.49亿元,占到总解禁市值规模的31.5%。

第一财经记者在统计中也注意到,这1019.49亿的定增解禁来自于59家上市公司,中国电建、苏宁易购、联美控股、美都能源和海王生物(000078.SZ)的定增解禁数量排在前五。

另外,从解禁股收益来计算,这59家上市公司中有41家解禁收益录得亏损(现价相对定增价格下跌),只有18家录得正收益。

从正收益情况来看,联美控股解禁收益最高,为148.09%,排在其后的是保利地产(600048.SH)、海伦哲(300201.SZ)、木林森(002745.SZ)以及桐昆股份(601233.SH)。

在赵聪看来,相对于首发原股东限售股份而言,定增机构配售股的解禁后减持动机更强。其获利套现概率显然比上市公司原始股东更高。

分析人士也表示,对于今年以来股价涨幅较大、动态市盈率较高的个股,尤其应该注意其是否有限售股解禁的抛压。对于业绩增幅低于预期,缺乏成长性的个股,也需要警惕其解禁风险。

多重因素叠加

6 月是传统的市场流动性的阶段性紧张时段。

今年6月,共有1.19万亿元逆回购和MLF(中期借贷便利)到期,还有约1.73万亿元同业存单到期,均远超前两个月的到期量。再加上地方债发行或提速等,资金面多方承压。

加上地方债密集发行、银行半年度MPA考核等,6月的市场资金面将面临诸多压力。

受前期突发事件冲击资金利率波动加大,央行加大公开市场投放力度,资金面回归宽裕状态。

“维持资金面波动加大但无忧的判断。”姜超称。

不过,资金面压力、解禁潮外,股东的减持压力也持续困扰A股市场。

Wind资讯统计显示,6月份有84家上市公司公告股东拟减持上市公司股份,合计拟减持上限为11.48亿股。

截至5月底,今年以来产业资本减持259.84亿元,增持93.19亿元,净减持 166.65 亿元。2018年至今,除2018年2月、10月和今年1月产业资本保持净增持外,其他月份产业资本均呈现净减持状态。

而今年6月,相比合计计划减持11.48亿股,股东拟增持的上市公司只有5家,其中4家为个人增持,只有1家是产业资本增持。

随着科创板推出渐进,并且很快有2只“独角兽”迎来大考。6月11日将审议福光股份、华兴源创、睿创微纳3家企业的发行上市申请,其中前者是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,本次拟募集资金10.09亿;后者是专业从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业。

另外值得一提的是,前期医药、白酒、农业等强势股龙头是上周出现了松动。2019年的这次调整从4月最高点3288点下跌400多点至5月初2838点,随后市场在2950-2820点横盘震荡,部分强势股股价甚至创了新高。

5月中旬以来,农林牧渔、食品饮料为代表的前期表现强势的消费行业出现了加速调整的迹象,调整幅度显著高于同期上证综指5%的回撤幅度。

个股层面,龙头股正邦科技(002157.SZ)在过去一周来下跌19.95%,强势股出现较大程度的调整。

“前期强势行业补跌往往是市场见底的信号,而这个窗口或在打开。”对此,中银国际证券首席策略分析师王君表示。

从历史对比的角度来看,王君指出,此次强势股调整幅度还远低于历史平均水平。

他表示,从持股集中度角度来看,一季报农林牧渔行业机构配置比例已创下历史新高,食品饮料行业机构配比也接近历史高点,机构集中抱团行为严重——从下跌幅度及持仓集中度角度,前期强势股或仍存在补跌空间。

责编:黄向东 此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权力。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。
点击查看全文(剩余0%)