PE/VC的“科创局”:88家申报企业获686只创投投资

2019-05-31 18:10:25    第一财经
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PE/VC,可谓是创新资本形成的重要载体,是直接融资和多层次资本市场的重要组成部分。5月31日,在“第21届中国风险投资论坛”上,中国证券监督管理委员会首席律师焦津洪发表演讲时透露,到今年的一季度,创业投资基金再投项目已经达到3.05万个,在投中小企业2.35万家。

PE/VC作为价值发现者,对于创新性企业的嗅觉十分敏感,根据中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊透露的数据显示:在已公布的110家科创板申请企业中,有88家企业获得686只股权创投基金的投资,在投本金346亿元,另有3家企业获得过投资,但已完全退出。

五大行业备受青睐

事实上,当前,以私募股权创投基金为代表的风险投资活动十分活跃,数据显示:截至2019年一季度末,在中国证券投资基金业协会登记的私募股权与创投基金管理人1.45万家,管理规模9.28万亿元。私募基金累计投资于境内未上市挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达10.37万个,为实体经济形成股权资本金5.79万亿元。

2018年当年,私募基金投向境内未上市挂牌企业股权本金新增1.22万亿元,相当于同期新增社会融资规模的6.3%。

截至2019年一季度末,创业投资基金备案规模达到9971亿元,在投项目3.05万个,在投金额5443亿元;其中,在投中小企业项目2.39万个,占比78.3%,在投金额2953亿元,占比54.3%。

从行业分布看,创投基金在投金额前五大行业分别是“计算机运用”、“资本品”、“医疗器械与服务”、“医药生物”和“其他金融”,在投金额合计3131亿元,占比57.5%。

规律和特征有待深化

然而,在股权投资基金快速发展的同时,也存在一些问题和风险。

焦津洪说,在股权投资基金领域,非法集资现象时有发生,机构选择性备案,备小募大,个别的私募基金打着私募基金的名义做非法集资,形成了一定的风险。部分的私募基金投资运作流向不明,由于私募股权资金投向非公开发行的股权,对象往往没有公开企业信息的义务,导致投资者在了解资金运作方面存在一定的障碍。

他透露,当前一些资金管理人同时运作多个基金,这也加剧了混同操作,借新还旧,甚至有骗局等现象。再有,部分的基金托管人履职不到位,托而不管的现象还是比较普遍的,只要管理人提供了投资协议,投资人对划款对象是否与投资人的关系都缺乏实质性的审查,托管人和投资人的关系不明确,加剧了托管人的边界不明确。

“这些现象的出现,也在一定程度上表明,对于私募股权投资基金的新事物,我们对运行的规律和特征还有待进一步深化,对现有的监管体制、法律上也有待进一步的评估并加以完善。”焦津洪说。

针对于此,在在“第21届中国风险投资论坛”上,多位演讲嘉宾建议尽快推动《私募管理条例》出台。

另外,焦津洪也透露,目前正在全面修订私募投资基金监督管理暂行办法,“希望通过修订进一步完善私募基金的分类,细化管理人登记和投资运作的规范,强化信息披露等等。这个办法的修订也列入今年证监会的立法计划中,我们会尽快公开征求意见。”焦津洪说。

同时,完善基金退出的相关机制也成为行业共识,目前,在科创板试点注册制的重大改革中,创投基金正在发挥着不可替代的积极作用。

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