当地时间周四（18日），图片社交软件Pinterest和视频会议软件服务商Zoom分别在纽约证券、纳斯达克交易所首次公开募股（IPO），首日收盘分别大涨28%和72%。

上月末，来福车（Lyft） 在纳斯达克的IPO次日即陷入破发，此后更“跌跌不休”。目前，该公司至少面临两起集体诉讼，指控其在招股书中夸大美国市场份额。

周四，来福车再度承压1.93%，报58.36美元，较其72美元发行价跌幅已达19%。因此，投资者一度担忧这将影响其他独角兽企业上市时的表现。

Pinterest与Zoom的首日表现让投资者稍微松了一口气。

纳斯达克全球资本市场主管兼亚太区主席麦柯奕（Bob McCooney）在接受第一财经记者专访时表示，企业上市后的股价由市场决定，涨跌都很正常，况且来福车股价跌破发行价并不会改变其IPO所募集到的资金，因而不会影响后续上市企业的表现。美股投资者对于高质量的IPO依然保持浓厚兴趣。

不过他也指出，去年上半年，中概股赴美IPO数量激增，爱奇艺和拼多多成为其中最大的两单，这在相当程度上消耗了各方的投资资金，并可能会对之后的一些IPO定价带来一些压力。同时，去年末的股市动荡行情也令IPO市场受到影响。

纽交所vs纳斯达克

专家：竞争环境与20年前不可同日而语

伴随一批独角兽企业上市潮的来临，纽交所和纳斯达克交易所之间的竞争也日趋白热化。据统计，1999年互联网泡沫高峰期，美股市场IPO融资总额达1080亿美元。其中，351家科技企业在纳斯达克上市，仅有9家科技股企业选择了纽交所。

然而，今日往昔已不可同日而语。

一方面，科技企业IPO的数量和质量在逐年增加，另一方面，过去纽交所擅长的传统产业和金融企业IPO的数量相对减少。

2012年，美国颁布了旨在促进新经济产业发展的《创业企业促进法》(Jumpstart Our Business Startups Act)，并大幅修改美国《证券法》 《证券交易法》，为中小企业融资提供诸多便利。

为了提升对科技企业IPO的吸引力，纽交所在降低上市门槛、简化上市条件的同时，允许规模较小、成立时间较短的企业IPO，并降低了对企业盈利能力和流动性指标的要求。

简言之，如今两家交易所已能在几乎所有领域的IPO中分庭抗礼。

纽交所数据显示，2012年其科技企业IPO数量首度超越纳斯达克。过去几年间，吸引了包括推特、Yelp、Snap和Spotify等大热科技股IPO。

据报道，优步（Uber）也计划于5月上旬在纽交所IPO，融资额有望突破100亿美元，或成为美股历史上前十大IPO之一。

麦柯奕表示，20年间IPO市场的竞争环境已经发生了翻天覆地的变化。

那些20年前的小科技公司，如今都已成为美国经济的“顶梁柱”。包括微软、苹果、亚马逊、谷歌和脸书在内，全球市值前五的科技企业均在纳斯达克挂牌交易。

与此同时，近年来，包括百事可乐、美联航和万豪酒店等的一批传统企业从纽交所“出走”，转板纳斯达克，进一步提升了交易所的市值规模。

麦柯奕说：“过去大家谈到纳斯达克只会想到科技股。事实上，医疗保险板块已经超越科技股成为纳斯达克交易所的第一大板块”。

纳斯达克迎中概股有“秘笈”：收费低、时报广场铺广告、NAS100指数

2019年刚刚过去三分之一，麦柯奕已经三次前往中国。

他笑着说，除了较低的上市交易费用外，纳斯达克地处纽约时报广场的“黄金地段”，每天吸引数十万海内外游客前来：“对中概股IPO企业来说，我们的大屏广告是一个很好的品牌宣传机会”。

对于规模较大的中概股企业而言，在纳斯达克上市，还意味着有机会被纳入到美股主要股指中。目前，道琼斯工业平均指数的30只成份股和标普的500个成份股企业均来自美国本土。

纳斯达克100指数（NAS100）则是由交易所前100只市值最大的非金融上市企业组成的股市指数，也是唯一纳入国际企业的美股主要股指，包括百度、携程、网易和京东等大型中概股企业均在其中。

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