3月14日晚间，江中药业（600750.SH）披露了公司2018年年度财务报告。公司在报告期内实现营业收入17.55亿元，同比增长0.49%；实现净利润4.7亿元，同比增长12.55%；实现扣非净利润4.56亿元，同比增长8.46%；实现经营性现金流4.86亿元。

财报中称，基本每股收益1.12元，拟每10股派送现金3.5元（含税），合计派发现金股利1.47亿元，同时每10股送红股2.5股，送股完成后公司股本增加至5.25亿股。

公开资料显示，江中药业主要生产保健类药品，聚焦中医药产业，主营业务为非处方药、保健品的生产、研发与销售。公司非处方药类业务主要包括拥有江中牌健胃消食片、江中牌乳酸菌素片、江中牌复方草珊瑚含片等品种，保健品及功能食品业务主要包括初元和参灵草。

第一财经记者注意到，在江中药业2018年业绩中，非处方药业务全年实现营收14.97亿元，同比增长2.74%。其中，乳酸菌素片实现2.76亿元销售额，同比增加 33.74%。

江中药业称，公司重点聚焦胃肠品类，核心产品“健胃消食片”持续强化核心诉求，成人装围绕“肚子胀不消化”，聚焦春节等重度服用时机，提升消费者尝试率与服用量；儿童装强化“孩子不吃饭，饭前嚼一嚼”定位，与年轻妈妈群体深度沟通。黄金单品“乳酸菌素片”创新使用场景，诉求“肠道调理”，并通过行业教育、公关活动、节目冠名等与消食片形成区隔，培育品牌增长新动能。

而对于保健品业务营收的下滑，江中药业解释为“礼品市场和高端保健品市场整体下滑、消费者购买渠道转移及部分产品调整”。

记者注意到，江中药业在两大主营业务之外，还进行酒业板块的业务探索。公司早在几年前就推出了“枸杞白酒”朴卡酒系列，杞浓酒是由纯枸杞经发酵并蒸馏而成的白酒，产品处于中高端价位。2018 年江中药业在维持和保留业务策略的基础上，酒业板块全年实现营业收入1103万元。

回望2018年，江中药业的关键词是收购和被收购。

今年2月，华润医药控股有限公司（下称“华润医药控股”）取得江中集团 51%股权事项完成工商变更登记手续，华润医药控股成为江中集团控股股东，间接控制江中药业已发行股份的43.03%。江中药业的实际控制人由江西省国资委变更为中国华润有限公司，最终实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

公开数据显示，江中药业在健胃消食领域的市场占有率约70%，在中成药咽喉含片领域市场占有率约为25%。收购之后，江中药业可以补充华润医药在这两个领域的产品群。

医药行业分析师赵冰对第一财经记者分析，这笔收购对双方都是利好：“江中药业主要做品牌中成药，华润旗下中成药只有两家——华润三九和东阿阿胶，江中的肠胃道业务和咽喉含片是华润没有的。而江中的短板主要就是销售，华润有很强的销售网络和配送渠道。”

以华润重组江中集团为契机，江中药业也迈出外延发展第一步，启动和实施江西南昌桑海制药有限责任公司（下称“桑海制药”）和江西南昌济生制药有限责任公司（下称“济生制药”）51%股权的收购，并在今年1月完成工商变更手续。

据了解，桑海制药和济生制药合计拥有200余个产品批文，覆盖呼吸系统、消化系统、泌尿系统、心脑血管、安神补脑等领域，包括了川贝枇杷胶囊、复方鲜竹沥液、八珍益母胶囊、牛黄蛇胆川贝液、排石颗粒、肾宝胶囊等知名产品，其中川贝枇杷胶囊、八珍益母胶囊和肾宝胶囊为独家品种。这次收购有利于丰富江中药业的产品结构。

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