作为伊利、中粮等企业的合作商，龙利得智能科技股份有限公司(简称“龙利得”)的资本之路频频受挫。

　　近日，龙利得在证监会网站更新预先披露。招股书显示，公司拟在深交所创业板公开发行不超过8650万股，占发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为东吴证券。

　　事实上，这已是龙利得第二次冲刺IPO，但依然面临多重考验。招股书显示，多家公司成立时间较短便“跻身”龙利得大客户、主要供应商。同时，在证监会官网披露的两版招股书中，2016年和2017年的营业利润、净利润等多处关键数据出现了前后“打架”的情况。

　　针对上述相关问题，长江商报记者致电致函龙利得证券事务中心相关负责人，截至发稿时，对方未针对具体问题予以答复。

　　产能未完全使用情况下仍加码

　　根据招股书，龙利得主要产品为瓦楞纸板和瓦楞纸箱，其中纸箱产品是公司主要收入来源。

　　2016年至2018年，龙利得瓦楞纸箱产品销售收入分别为3.77亿元、5.15亿元和7.52亿元，占主营业务收入比重分别为65.20%、81.84%和89.42%，纸箱销售占比逐年上升。

　　同时，期内，龙利得纸箱的产能利用率为99.68%、94.86%和85.42%，瓦楞纸板产能利用率分别为69.08%、69.08%、84.35%。这组数据表明其瓦楞纸板的产能过剩较为严重，瓦楞纸箱也开始出现产能利用不足的情况。

　　本次龙利得计划募资约4.21亿元，其中1.35亿元用来归还银行借款、补充流动资金，其余将投向扩建智能高效印刷成型联动线与智能物联网及仓库管理项目、配套绿色彩印内包智能制造生产项目和研发中心建设项目。

　　扩建智能高效印刷成型联动线与智能物联网及仓库管理项目达产后，将新增9000万平方米纸箱产能，在现有的产能尚未完全使用的情况下，龙利得仍在坚持比拼产能。

　　净利润等关键数据“打架”

　　事实上，这已是龙利得第二次向A股IPO发起冲击。

　　2017年，龙利得曾在证监会官网披露招股书，2018年1月17日，审核结果公告显示，龙利得首发申请未获得通过，彼时发审委对龙利得提出了5点问询。

　　其中，龙利得向实际控制人及其关联方大额无息拆借资金用作临时周转的情形引起了发审委的重点关注。

　　最新招股书中，龙利得回应：“发行人向关联方拆借的资金，主要用于公司短期资金周转，具体包括临时垫付采购款等。仅向部分关联方支付利息的原因为，徐龙平等关联方向公司拆借资金，主要来源于其亲友无息借款，且其亲友未要求徐龙平支付利息，徐龙平亦未要求公司支付利息，故公司未向徐龙平支付利息。”

　　值得一提的是，记者梳理发现，龙利得二冲IPO后，在证监会官网共披露了两版招股书，分别报送于2018年11月30日和2019年3月29日。而两版招股书中，公司营业利润、净利润以及扣非归母净利润等关键数据出现了“打架”的情况。

　　2018年11月30日报送的招股书显示，2015年至2017年，龙利得分别实现营业利润4170.29万元、5063.57万元和6479.83万元；公司净利润分别为4083.30万元、5050.13万元和5706.38万元；扣非归母净利润分别为3691.92万元、4381.90万元和5439.55万元。

　　而2019年3月29日报送的招股书显示，2016年至2018年，龙利得分别实现营业利润5041.07万元、6502.63万元和1.02亿元；公司净利润分别为5031.03万元、5725.51万元和8875.58万元；扣非归母净利润分别为4362.78万元、5458.67万元和8356.12万元。

　　对此，香颂资本执行董事沈萌对长江商报记者表示：“数据可能存在调整的问题，发审委也会就此问询，但差额不大，或许不会影响IPO。”不过，国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为，虽然数据差额不大，但对相关中介机构的专业性会带来不利影响。

　　大客户、供应商存疑

　　长江商报记者查阅招股书发现，强尔贸易和上海昱畅等多个成立时间较短的公司，跻身龙利得大客户、主要供应商。

　　回溯到2018年1月，龙利得首冲IPO被否。彼时，上海昱畅为龙利得第一大供应商，采购金额占比达30%以上。

　　最新招股书显示，2018年度龙利得第一大供应商为丸红(上海)有限公司，占原材料采购总额比例为30.43%。上海昱畅为公司第二大供应商，占原材料采购总额比例为24.17%。而2017年和2016年，龙利得第一大供应商均为上海昱畅，占原材料采购总额比例分别高达34.66%和34.47%。

　　长江商报记者查询工商资料了解到，上海昱畅于2012年6月成立，注册资本为500万元。此外，多年位列龙利得前五大客户的强尔贸易同样成立于2012年6月，注册资本500万元。

　　根据龙利得此前披露的招股书，强尔贸易在2014年成为公司第一大客户，当年销售金额达1.29亿元；2015年强尔贸易仍占据第一大客户之位，销售金额达1.24亿元。

　　本次招股书中，2016年和2017年，龙利得对强尔贸易的销售额出现骤降情形，分别仅为2043.53万元和5913.43万元，其中，2017年强尔贸易甚至退出了龙利得前五大客户名单。

　　不过，2018年龙利得对强尔贸易的销售金额大幅攀升，再度回到前五客户之列。数据显示，2018年龙利得对强尔贸易销售额达7052.65万元，占营收比例为8.19%，位列第三大客户。

　　龙利得2016年和2017年对强尔贸易销售金额大幅减少，2018年销售金额又大幅增加的原因为何，强尔贸易与龙利得之间是否存在关联关系或其他利益安排？对此，记者致电致函龙利得，截至发稿，对方未予答复。