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普华永道:预计2019年上半年A股市场IPO节奏缓慢

2019-01-03 09:17:33    澎湃新闻

“2018年证监会出台一系列对新股发行审核的责权新规,A股首发申请审核更为严格,另外受到经济下行、市场波动和持续的地缘政治不确定性等因素影响,2018年A股IPO的数量较2017年大幅回落。”2019年1月2日,普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲预计,2019年上半年A股市场IPO节奏缓慢。

普华永道在2019年1月2日发布了2018年IPO市场回顾及2019年市场展望的主要数据,预期2019年全年A股IPO为130至150宗,融资规模为1000至1200亿元人民币,较2018年全年的数目和融资金额出现进一步下滑。

不过,普华永道认为,随着各种利空因素的边际改善,A股市场IPO有望在2019年下半年企稳回升。

普华永道:预计2019年上半年A股市场IPO节奏缓慢

2019年预测  数据来源:普华永道

纵观2018年A股市场,无论是IPO的数量还是融资金额均较2017年大幅回落。

具体来看,2018年沪深股市IPO为105宗,相比2017年的436宗,下降76%;融资规模为1386亿元人民币,远低于2017年的2304亿元人民币,下降40%。

在2018年沪深股市的105宗IPO中,上海主板IPO共计57宗,融资金额达873亿元人民币;深圳中小企业板IPO共计19宗,融资金额为226亿元人民币;深圳创业板IPO共计29宗,融资金额为287亿元人民币。

上市企业以工业产品、信息科技及电讯行业和零售、消费品及服务行业为主。2018年首次融资金额最高的新上市公司是工业富联(601138),筹资达271亿元人民币;其次为中国人保(601319),筹资60亿元人民币。

“2018年A股市场监管力度大,监管部门着重提高新股质量,在重组上市和退市制度方面也落实了多项举措,从长远来看,都是有利于市场健康发展的。”林怡仲强调,刚刚结束的中央经济工作会议为2019年A股市场指明了方向。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策、实施更大规模的减税降费等工作重点,对提振投资者的信心、引导市场预期、促进A股企稳回升有着重要的意义。同时,此次会议将资本市场地位空前提升,如建议提高直接融资的比重等,表明了中国资本市场在未来的发展潜力和改革空间。

值得注意的是,尽快落地科创板和注册制已成为上交所在2019年的重要工作之一,业界也早有预期,科创板会在2019年上半年正式推出。那么科创板的推出,又将对IPO市场产生怎样的影响呢?

“未来,A股市场将通过科创板试验田,助力更多的科技创新企业对接资本发展。”普华永道中国审计部合伙人孙进表示,中央经济工作会议强调要引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。作为现有资本市场体系增量新设的独立板块——科创板注册制,为创业者提供了一个全新的融资渠道,企业可以结合自身的发展规模、业务形态、首次公开发行量和估值、再融资的效率、时间表、公司形象和品牌、监管环境、投资者基础、可比公司、市场流动性和波动性、行业分布、市场深度等诸多因素进行综合考虑,选择合适的资本市场。

另一方面,港股市场IPO活动在2018年实现了破纪录的218宗,创出历史新高,也拔得全球资本市场当年IPO占比第一的位置。普华永道预期,2019年将有200家企业于香港上市,包括一到两家重磅IPO。其中,预计GEM市场首次上市企业有60家。全年融资总额将达2000亿至2200亿港元。尽管2019年香港IPO市场将继续在中小型IPO带动下蓬勃发展,但预计总融资额将小于2018年筹集的总融资额,并接近过往十年的平均融资额。

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