根据自在传媒（834476）最新发布2019年年报，2019年公司营业收入1.08亿元，上年同期为1.49亿元；虽营收下降，但公司严控成本，毛利率大幅度上升，从2018年的32.68%提高至48.08%，最终录得净利润1778.54万元。自在传媒表示，营收下滑主要因为2019年有部分项目档期进行调整，调整至2020年上映。

作为国内影视营销的龙头企业，自在传媒主要根据不同客户需求和项目特质，制定基于大数据分析和精准目标的个性化宣传方案，为客户提供包括电影、电视剧、网络电影及综艺节目的创意策划、营销策划及传播推广服务、电影发行服务、品牌商务、音乐宣传、艺人经纪宣传等，为客户提升品牌影响力及项目价值。

此前，自在传媒稳步发展，具备良好的成长性，位列新三板文化产业板块头部，以漂亮的财报和强大的业务能力连续三年在创新层榜单。

2018年以来，资本寒冬、投资缩紧以及国家出台限制明星薪资、规范播放内容等新政策对影视行业造成巨大冲击，自在传媒逆势完成1500万融资，同时依靠自积累的丰富的投资、制作、宣传、发行、商务、艺人经纪等上下游资源，涉猎影视娱乐业的项目投资及其他相关服务等各环节，形成完整的产业链以及客户群体，抵抗住寒冬。

2019年，自在传媒营销的部分项目包括：支付宝新春五福短片《七里地》、电影《送我上青云》、《碧桂园品牌宣传》、连创票房佳绩的反贪系列第四部《反贪风暴4》、金砖五国导演共同合作的电影《半边天》、电视剧《小欢喜》、音乐选秀节目《中国新说唱2019》等等，囊括电影、电视剧、网剧、品牌商、综艺节目等。公司前五名客户分别为猫眼、耳东时代影业、霍尔果斯恒业影业、爱奇艺、博纳影视等影视龙头企业。

截至报告期，公司货币资金余额4528.4万元，较上年同期较上年同期增长189.27%，货币资金较为充足；公司净资产1.3亿元，较上年增加1736万元。

在收入构成上，公司主要以电影营销、其他营销、网剧营销、综艺营销、分账收入为主。其中，电影营销收入是自在传媒业务的核心，占总营业收入61.15%；其他营销收入则占比19.84%，较往年有所上升；网剧营销、综艺营销、分账收入分别占比12.36%、4.57%、2.08%，占比较上年有所下降。下面我们就详细剖析下自在传媒的这几大核心业务。

影视营销：营收的半壁江山

电影营销一直以来都是自在传媒收入的大头。2019年，电影营销收入6624.70万元，占总营收61.15%，即便在2018年，占比有所下降，也仍然达到51.02%。

许多口碑和票房双丰收的电影背后都有自在传媒作为“营销推手”。自成立以来，自在传媒成功营销了如19.41亿票房的《前任3：再见前任》；14.41亿票房的《夏洛特烦恼》；10.02亿票房的《盗墓笔记》；11.62亿票房的《煎饼侠》，为《寻龙诀》、《我们诞生在中国》《盗墓笔记》《反贪风暴4》等诸多优质电影项目提供全案营销服务，拥有大量成功营销案例。截止目前，自在传媒出品及营销助力电影项目票房累计已超200亿。

2018年7月，自在传媒取得了国家电影局颁发的电影发行经营许可证，获得了参与发行优质项目的资格，并取得相应的电影发行收入。公司纵向渗透电影发行市场，借此打开成长空间，打造“宣发一站式”服务平台。

在电影投资上，自在传媒同样有所涉猎，目前公司参与投资了《动物世界》《找到你》《江湖儿女》《反贪风暴4》《追龙番外之十亿探长》《九指神丐》《民间奇异志》《孙悟空大战盘丝洞》等多部优秀作品。

今年以来，因为疫情的原因，春节电影档全面撤销，全国影院至今关闭一百多天，疫情不可避免对所有影视公司造成影响，包括自在传媒。公司进入精选层计划就暂且被中断，但仍然值得关注影视行业后期表现。

2019年，全国电影总票房突破642亿元，国产片票房占比超过64%。有报告指出，随着电影行业越来越规范，中国的电影产业在未来三到五年内还会有一次新的增长期，中国的年度电影票房有望增长到800-1000亿，将带动相关版权、影视周边产品、异业跨界合作和其他新兴商业模式和大文旅产业发展，可关注疫情消退后自在传媒底部反转机会。

目前，对于疫情过后的院线电影市场，自在传媒也在规划布局：《反贪风暴5》《金钱帝国2:四大探长》等项目已拍摄完成；《平原上的摩西》《温暖的抱抱》《重装警察》《倚天屠龙记》等多部院线电影和网络电影也在准备中；参与出品的贾樟柯新片《一直游到海水变蓝》在柏林电影节展映，收获了良好的口碑。

近两年来，除去电影营销，自在传媒网络项目营销业务不断增长，成为公司第二大收入来源。

“营销+”产业布局：或成为未来业绩黑马

2019年，自在传媒网剧营销收入1338.51万元，占总营收比例12.36%。上半年，公司为爆款网剧《知否知否应是绿肥红瘦》提供营销策划服务，该剧播出后181次登陆微博热搜榜，全部话题阅读量突破180亿，成为2019年首个话题阅读量过百亿的电视剧。

更早前，公司参与营销的《余罪》《我的朋友陈白露小姐》《灵魂摆渡》《老九门》等，总点击量达210亿次，占全年全网网剧点击量的40%左右。公司提供营销推广服务的代表性项目还有《法医秦明》等优质网剧。网络成功项目案例丰富。2020年4月上线的《报告王爷：王妃是只猫》取得了当日爱奇艺剧情榜榜首的好成绩，冒烟热度峰值一度达到9025.97

除了各种网络电影、网剧、网络综艺节目的营销合作，自在传媒也投资、开发、承制各种网络电影、网剧业务。2018年，自在传媒便在探索布局网络剧和网络电影，2019年底，公司投资的一批网络电影陆续上线，因疫情影响，路演等线下活动无法正常开展，自在传媒依托早前在网生内容上的拓展和“营销+”产业布局，以线上宣传为主，服务线上网络影视项目。

疫情期间，视频网站会员收入、观看人数等数据增长迅速。自在传媒的网络项目在爱奇艺、优酷、腾讯视频取得了不错的业绩，多部网络电影票房分账破千万。例如，今年2月《狄仁杰之深海龙宫》上线优酷10日后票房分账就突破千万；自在传媒参与出品的《追龙番外篇之十亿探长》在爱奇艺的热度峰值达到5200+，截至3月9日累计票房分账1051.5万，《九指神丐》则多日登上电影热播榜榜首，成为2020年爱奇艺最快破千万票房的网络电影，夺得平台2月网大票房冠军；参与出品的《民间奇异志》抖音双话题播放量3亿+，灯塔大数据连续4天热度第一。除此之外，《倩女幽魂：人间情》《双鱼陨石》《孙悟空大战盘丝洞》等项目也收获很好的成绩。接下来，自在传媒还有《斗破乱世情》《蜀山降魔转3》《大唐龙雀卫》《秋蝉》《三太子大战陈塘关》等多部影片线上献映。

失之东隅收之桑榆，去年自在传媒因为电影项目调整原因，票房分账虽仅有200多万，但是预计今年网络电影、网剧票房分账是业绩黑马。

综艺节目方面，公司营销服务项目涉及爆款综艺《奔跑吧，兄弟》第三季、大型音乐选秀类节目《中国新说唱》以及国内首个以世界杯为主题的体育跨界综艺秀《高能卡位世界波》等多个项目。

值得注意的是，自在传媒2019年报显示，公司其他营销收入2149.25万元，比2019年增加900万。公司提到，计划与更多商业品牌展开异业合作乃至专属娱乐营销服务，包括新电商明星带货、影视项目品牌植入或者赞助以及广告片策划、拍摄、推广等服务。在未来，这或许也成为自在传媒一大业务亮点。

天眼查专业版数据显示，以工商登记为准，截至6月11日，2020年前5月全国范围内有6940家影院类企业注销或吊销。

疫情之下，影视行业大浪淘沙，是残酷是趋势，但对于最终生存下来的公司，也是机会；对自在传媒来说，凭借自身专业的全案营销能力、强有力的上下游资源、背靠上市公司的资金实力，逆风突进的机会就掌握在手中。