1月14日，现货白银开盘强势拉升，首次涨破90美元/盎司，再创历史新高。截至发稿前，价格为91.13美元/盎司，涨幅达4.85%。2026年开年以来，白银现货和期货价格涨幅已达25%左右。

受银价提振，白银总市值首次突破5万亿美元大关，超越英伟达成为全球第二大资产。据市值数据平台CompaniesMarketCap数据显示，目前白银市值为5.039万亿美元；黄金以32.162万亿美元的市值位居榜首，芯片巨头英伟达市值为4.523万亿美元，滑落至第三。

同日上午收盘，A股贵金属板块大涨。湖南白银涨9.53%，山金国际、四川黄金、中金黄金等股票跟涨。

消息面上，1月13日美国劳工部公布的数据显示，2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%。数据公布后，交易员加大了对美联储较早降息的押注，预测显示美联储4月降息概率从38%升至42%，白银价格随之飙升。

2025年，白银涨势迅猛，伦敦银现货价格年内累计最大涨幅一度超170%。尽管年末出现单日超10%的跳水，但全年仍实现约150%的年度涨幅。

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭表示，白银与黄金同样受到美联储宽松周期、美元信誉改变及全球地缘风险三大核心因素支撑。但白银的工业属性是关键放大器。2025年，全球光伏装机、新能源汽车、电子电气等领域对白银的需求持续增加，而供给端扩张有限，导致供需边际趋紧，使得白银上涨弹性显著大于黄金。

近期，多家机构上调了白银目标价格。1月初，汇丰银行将白银2026年平均价格预测上调至每盎司68.25美元，2027年为每盎司57.00美元；预计2026年白银供应缺口将收窄至1.4亿盎司，2027年进一步收窄至5900万盎司。

花旗集团近日也将未来0-3个月的黄金目标价从每盎司4200美元上调至每盎司5000美元，白银目标价从每盎司62美元上调至每盎司100美元。这主要是基于地缘政治风险加剧、实物短缺以及美联储独立性再次出现不确定性等因素的考虑。花旗分析师预计，牛市在近期将保持不变，基本假设是地缘政治风险将有所缓和，在今年晚些时候对贵金属的对冲需求将受到抑制。