前日央行官员谈加息落地时间 可能提前至4月！高市早苗的巨额预算案引发了日元的信任危机。前日本央行政策委员会委员樱井诚认为，由于市场对高市早苗财政政策的担忧加剧，日元持续走弱，日本央行最早可能在4月上调基准利率。

樱井诚表示，日本央行必须在6月或7月前加息，但也有可能提前至4月。这番言论发表后，有报道称高市早苗正考虑下月提前举行大选，导致日元兑美元汇率进一步下跌，创下一年多新低，逼近日本财务省2024年入市干预的汇率关口。

这意味着，在接下来的两次议息会议上，日本央行大概率不会出台支撑日元的政策举措。在此期间，若日元汇率持续下跌，提振日元的责任将落在日本财务省肩上。樱井诚指出，日本央行上月将基准利率上调至0.75%，创下三十年来最高水平，但此次加息仅遏制了日元进一步贬值，并未推动其升值。

日元本轮走弱反映出市场预期：若高市早苗在提前大选中胜出，其扩张性财政支出计划的推进力度将进一步加大。樱井诚表示，高市早苗推出规模过高的经济刺激方案和下一财年的大额预算计划已经让市场对其失去信任。在通胀已经显现的情况下，大规模扩大财政支出引发质疑。

市场普遍预期，日本央行行长植田和男领导的政策委员会将以每六个月左右一次的节奏加息。目前交易员认为日本央行4月加息的概率约为40%。樱井诚称，市场对高市早苗财政立场的担忧将持续压制日元汇率，可能导致日元进一步贬值，从而通过抬高进口成本加剧通胀压力，对日本央行的利率决策形成制约。

下周将公布一项关键通胀指标，预计数据显示日本物价平均涨幅将持续高于央行设定的2%目标。随着居民生活成本攀升，植田和男领导的政策委员会已释放信号，密切关注日元贬值对物价水平的影响。当前日元汇率徘徊在日本财务省四次入市干预的关口附近。去年10月初，高市早苗有望成为日本首位女性首相时，日元汇率便开启了新一轮下行趋势。

自去年10月上任以来，高市早苗推出了新冠疫情以来规模最大的补充预算案，并敲定了日本历史上额度最高的下一财年初始预算。她多次表示有意推行积极且负责任的财政政策。支持者指出，通胀推升税收收入至历史新高，同时扩大了日本名义经济总量，降低了债务与国内生产总值的比率，改善了财政状况。然而，樱井诚批评这种政策取向极为宽松且危险。

交易员也对高市早苗的政策缺乏信心，超长期国债收益率快速攀升。周二早盘，日本30年期国债收益率触及3.52%的历史新高，而在去年10月底该收益率仅为3%左右。樱井诚表示，正是高市早苗的财政举措成为了压制日元汇率的核心因素，市场信任的重建将非常困难。