泡泡玛特股价当初是怎么跌了90%的 商业模式遇挑战。盲盒市场的领头羊泡泡玛特近期股价遭遇显著下滑。在短短十多个交易日内，其股价几乎腰斩；而自去年2月创下107.6港元/股的历史高点以来，股价已经下跌了八成多，市值也从原先的1500亿港元缩水至309亿港元。这一系列市场动态表明，盲盒市场的“泡沫”正在逐渐被市场消化。

泡泡玛特股价与业绩下滑的原因既包括整体股市环境的影响，也与其商业模式面临的挑战有关。有观点认为，泡泡玛特过于依赖“IP+盲盒”的单一策略，未能在竞争激烈的潮玩领域构筑起有效的品牌壁垒。

近年来，“万物皆可盲盒”的现象愈发泛滥，这不仅引发了市场的担忧，也引起了监管层面的注意。今年3·15晚会曝光了行业内存在的价格虚高问题，中消协也曾批评泡泡玛特和肯德基联名推出的盲盒套餐存在诱导食品过度消费的问题。这些背景下，越来越多的消费者开始对泡泡玛特的产品持观望态度。

尽管泡泡玛特在资本市场上遭遇挫折，但这并不意味着中国潮玩市场的整体萎靡。相反，只有深入挖掘潮玩IP的内涵，才能让品牌持续成长并实现长效发展。海外市场也可能成为中国潮玩品牌的新增长点。

业内专家分析称，潮玩市场及泡泡玛特所面临的困境主要归因于疫情对线下零售的冲击以及激烈的市场竞争。然而，从长远来看，这种竞争为行业带来了积极的推动力。企业需要不断强化自身实力，提升供应链管理能力，以充分发挥独特优势。因此，市场并未走向衰败，而是逐渐趋于理性。要在竞争激烈的环境中脱颖而出，各企业必须明确自身的竞争优势和战略方向，致力于将业务推向卓越。