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11条金融开放新政出炉,外资可参与理财子公司意义重大

第一财经 2019-07-22 09:38:34
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7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11项金融业进一步对外开放的政策措施。

其中,“鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司”成为此次对外开放新举措的亮点之一,“允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司”的提法,也有望给市场带来了一个全新类别的金融机构。

自《商业银行理财子公司管理办法》(下称《办法》)落地以来,银行资管的转型正在加速推进,银行理财子公司无疑已成为资管业当下的热点话题。

据不完全统计,目前建行、工行、交行、中行4家理财子公司都已相继开业,其他7家银行包括农业银行、邮储银行、招商银行、光大银行、兴业银行、杭州银行、宁波银行也已获批筹建理财子公司。此外,中信银行、平安银行、民生银行等32家银行正在申请设立理财子公司。

银保监会表示,我国资管市场规模和发展潜力巨大,现有资管机构难以完全满足快速增长的多元化市场需求。包括理财子公司在内的中资银行和保险公司资管机构,与国际先进资管机构相比,多数成立时间较短、经验较少。

《办法》中明确规定,银行理财子公司可以由商业银行全资设立,也可以与境内外金融机构、境内非金融企业共同出资设立。不过,截至目前暂未有外资银行出资设立理财子公司。

“目前,中资银行、保险公司与外资先进资管机构以业务合作为主,允许合资成立外资控股理财公司,有利于引进国际先进的资管实践和专业经验,促进资管业及资本市场稳健发展,有利于发挥中外资资产管理机构各自优势,进一步丰富市场主体和业务产品,满足投资者多元化服务需求。同时,现有中资银行和保险公司资管子公司可以与其参股的外方理财公司形成互补,适度错位发展。”银保监会称。

中国民生银行首席研究员温彬对第一财经记者表示,就中国市场而言,财富管理市场未来发展潜力巨大,银行理财子公司陆续获批后,发展前景较大。但成立初期,产品研发、风控、投资经验方面都有一定短板。而国外金融机构在财富管理市场经验丰富、历史较长,通过引进外资,可以提升银行理财子公司综合能力,有利于提供更丰富、多元化的理财产品服务。

从全球看,设立子公司开展资管业务,是大型金融机构的普遍做法。例如,汇丰控股(HSBC)全球资产管理公司是汇丰的全资子公司,从2008年起汇丰全球资产管理成为汇丰专业投资业务的唯一品牌。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对记者表示,鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司,有三方面的积极意义:一是,可以引入更多的资金到银行理财子公司,增强资本实力;二是,可学习外资机构在资产管理方面经验;三是,通过加强与外资机构的合作,包括股权层面的合作,可以让国内的银行理财子公司与国际金融市场更好接轨,为银行理财子公司的发展注入更多国际基因。

董希淼认为,可以在发起设立阶段引入外资机构,“特别是一些中小银行可以有这样的考虑,因为理财子公司资本金需求较多,这可以增强资本实力。”同时,已成立的理财子公司也可以考虑再引入外资机构。

不过,董希淼指出,“对外资机构开放要坚持内外一致的原则。比如,下一步可以引入民营资本、互联网公司等资本进入银行理财子公司。让各类资本在合法合规的前提下,参与到银行理财子公司的经营管理,共同推动银行理财子公司高质量的发展。”

银保监会表示,允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司,前期可采取试点方式,优先支持国外市场公认的成熟稳健财富管理机构进入,既可全部募集人民币资金,也可募集部分外币长期资金。在试点过程中,银保监会将更加注重监管的专业性、审慎性、稳定性,更加注重事中事后监管,通过现场检查和非现场监管等方式引导机构合规稳健发展,并及时总结试点经验,适时研究扩大试点范围。

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