经济

强美元施压 新兴市场“货币保卫战”打响

2018-06-11 13:58:12    中国证券报

美元与石油价格共同走高、外债居高不下等因素共同刺激之下,部分新兴市场国家本币兑美元汇率急剧下跌,不得不打起新一轮的“货币保卫战”。继上周土耳其央行宣布将一周回购利率从16.5%上调至17.75%之后,印度也意外加息。

资金流向监测机构(EPFR)数据显示,美国货币市场的资产规模升至8年最高水平。此外,配置美国通胀保值型债券产品的规模也创下2016年四季度以来的新高。新兴市场债市和欧洲股市成为了这场资金“迁移”中的最大“失血方”。

“战火”蔓延至印度

印度央行北京时间6月6日宣布将回购利率从6%上调至6.25%,逆回购利率从5.75%上调至6%,维持中性货币政策立场。这是印度央行自2014年以来首次上调基准利率,以应对印度卢比已经产生的贬值趋势。

这是全球又一主要新兴经济体近期主动开始通过加息应对本币贬值。今年年初以来,土耳其里拉一直承受着贬值压力,目前里拉兑美元汇率已经下跌超17%,引发投资者对土耳其经济前景的担忧。5月23日,里拉兑美元汇率一度跌至4.92,日跌幅达5%,创近10年来最大跌幅。上周,土耳其央行宣布将一周回购利率从16.5%上调至17.75%。除上述两国之外,今年以来,阿根廷、巴西、印尼等国今年都已经打起了“货币保卫战”。

美元与石油共同走高是此类国家遭遇本币贬值危机的“源头”。

“本次新兴市场货币震荡的直接导火索是4月17日之后开始的美元急剧升值。在此后短短一个半月时间内,美元指数大幅走高6.2%。作为对比,2017年美元全年才波动10%左右。美元急剧升值导致外部脆弱性突出的部分新兴市场国家货币风险爆发,短时间内出现本币大幅贬值,相关国家央行被迫先后上调本国政策利率应对,以缓解大规模资金外流、外汇储备急剧缩水压力。”东方金诚研究发展部副总经理王青接受中国证券报记者采访时表示。

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