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股票质押新规对谁的影响最大:这133股质押比例超过50%

2018-03-12 16:56:46   

3月12日,《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》正式实施。那么,哪些股票受新规影响更大呢?

Wind统计显示,截至3月7日,A股中有3477只股票仍有未解押的股票质押式回购,占A股数量的99.37%,由此可见,A股几乎“无股不押”。从质押规模来看,以3月7日收盘价格计算,A股中未解押股票质押市值达6.1万亿元,占A股总市值的10.78%。

另外,根据澎湃新闻记者了解到的统计数据,截至2017年底,股票质押回购业务中,融入方中超过八成为上市公司大股东,而融出方中几乎一半是机构自有资金。

133股质押比例超50%,融出方51%来自机构自有资金

《业务办法》严控股票质押集中度,规定单只股票整体质押比例不超过50%。且单一证券公司、单一资管产品接受单只股票质押比例不得超过30%、15%。

质押比例是指上市公司质押股票数占公司总股本的比重,反映公司股东(特别是大股东)的融资需求。从Wind统计个股质押比例分布来看,目前A股中质押比例低于10%的股票最多,共有1690只,占比为48.61%;质押比例超过30%的有722只,占比为20.77%,其中质押比例超过50%的有133只,占比为3.83%。

A股股票质押比例分布情况。数据来源:Wind

由于《业务办法》的实施采取新老划断的原则,对存量业务产生影响较小,修订内容仅适用于新增合约,此前已存续的合约可以按照原有规定执行和办理延期,不需要提前了结。而超质押比例股票存量业务到期后可展期。

对此,中国银河证券非银分析师武平平认为,新规采用 “新老划断”原则,影响主要集中在增量业务。

持有类似观点的还有国金证券李立峰策略团队,该机构认为,单只股票市场整体质押比例不超过50%的规定,将导致质押比例较高的个股无法进行新的质押融资,或对上市公司大股东的流动性产生一定影响。

“由于《新股》的实施采取新老划断的原则,并且存量业务中受《新规》影响的规模不大,加上监管层与市场积极沟通等。预计《新规》3月实施对市场的冲击相对有限。”

据澎湃新闻记者了解到的统计数据,截至2017年底,股票质押回购业务中,融入方中超过八成为上市公司大股东,而融出方中几乎一半是机构自有资金。

股票质押回购业务中融入方占比情况。注:截至到2017年底

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