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六类重大违法强制退市,哪些公司率先登上“危险名单”?

2018-03-12 09:40:04   第一财经

A股退市制度进一步完善和严格化,未来涉及六类重大违法的上市公司将被强制退市。那么哪些公司将会率先登上“危险名单”?

3月9日晚间,沪深两大交易所相继发布了上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿),将欺诈发行、重组上市重大违法以及信息披露重大违法等情形纳入退市范围。

其中,最近5年内被证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚的上市公司股票将被终止上市。业内专家人士认为,此“3次以上”应该不包含“3次”。第一财经记者梳理发现,全新好(000007.SZ)在近五年内已经3次因信披违规被行政处罚,那么近期公司如果再被行政处罚则将可能被终止上市。

而以业绩指标来筛选退市“危险名单”,已暂停上市、预计2017年度续亏的*ST吉恩(699432.SH)、*ST昆机(600806.SH)的退市概率较大。

六类重大违法强制退市

3月2日,证监会宣布就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见,强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任。一周后的3月9日晚间,沪深交易所相继发布了相关细则,并公开征求意见。

根据两大交易所出台的上市公司重大违法强制退市细则,上市公司存在6类重大违法情形,股票将被强制退市。主要体现为以下情形:在首次公开发行股票和借壳上市过程中信披违规,被中国证监会行政处罚决定认定构成欺诈发行;上市公司年度报告存在信披违规,被证监会行政处罚之后,追溯调整财务数据而触及退市标准的情形,以及上市公司因信披违规而被《刑法》第一百六十一条作出有罪生效判决;最近5年内,被证监会依据《证券法》第一百九十三条作出3次以上行政处罚;交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他情形。

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,这主要强化了公司在上市阶段和上市之后的信息披露要求,让上市公司在会计信息等方面不敢造假,“绩差股”没有了操纵空间,“垃圾股”退市也变得更加容易,加大了退市的力度。

另有资深私募人士表示,以往因被判定“信息披露重大违法”而退市的案例较少,今后将有所增加,且近两年的趋势是被立案调查的公司越来越多。目前,A股市场上强制退市的只有两个案例,一是因重大信息披露违法被终止上市的*ST博元,二是因欺诈发行被强制退市的欣泰电气。

此外,结合欺诈发行被人民法院依据《刑法》第一百六十条作出有罪生效判决以及上述《刑法》第一百六十一条作出有罪生效判决的上市公司股票均被强制退市。董登新表示,这意味着若触犯了欺诈发行和重大信披违法,可能要对责任当事人追求刑事责任,这对上市公司及相关责任人的威慑力相较以往更强,加大了犯罪成本。

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