原标题：【解局】玩球的资本大佬，这是来自高层的警告

中国高层发展论坛，这个由国研中心主办的高规格论坛，总是不乏猛料。

最新的一则，是论坛上央行副行长潘功胜对中国企业海外投资的表态。他先是肯定了这“总体是一件好事”，但“也发现一些非理性和异常投资行为”。比如，“国内的钢铁厂去海外买饮食公司”、“在中国开餐馆的去海外收购网游公司”，以及中国企业在海外收购足球俱乐部等。

在潘行长看来，之所以说这些投资行为“非理性和异常”，是因为他们发现这些要么是“高杠杆”，要么是“在直接投资的包装下转移资产”。

这事儿有意思。

增速

说起来，中国企业这些年在海外买买买，几乎已经见怪不怪。普通民众印象中随便能想起来的，就有万达去美国买了院线又买制作公司，去马德里买了个大厦又转手；安邦在纽约买了华尔道夫；美的去德国并购了知名机器人制造公司，苏宁跑到意大利收购了老牌足球俱乐部国际米兰……

潘功胜列举了数字：2016年，中国对外直接投资（ODI）快速增长，同比增长了40%，而此前几年增幅一般在10%到20%之间。

在岛叔、资深市场人士赖熊看来，对外投资增速如此之快，逻辑很简单，就是企业出海做并购。如果查看2016年的ODI数据可以发现，去年的高增速基本是在上半年完成的，以至于到了今年，ODI的增速基本都在同比下降；去年下半年，在外汇管制等一系列措施下，ODI快速下降，同期海外资金对华投资（FDI）则出现回升态势。在他看来，这已经可以明显看出监管层的动作和思路。

按说，中国企业出海、“走出去”，一直是国家战略之一，也是国家非常鼓励的行为，因为这有利于中企在全球范围内配置资源。那么，为什么央行副行长会“突然”点名批评这其中的一些投资行为？