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中国国家统计局周一(4月11日)上午9:30公布的数据显示，中国3月CPI同比2.3%，低于预期2.4%，与前值保持一致，CPI升至5个月高位；中国3月PPI同比-4.3%，预期-4.6%，前值-4.9%。全国人大会议将今年CPI目标设为3%。

此前，跟据彭博调查所得的预估中值，CPI料同比上涨2.4%，创22个月高点。彭博中国食品通胀跟踪指标3月份上涨7.87%，创下2012年1月以来最大涨幅。

中国金融期货交易所研究院首席宏观研究员赵庆明接受外媒采访时称，2016年全球经济仍存在不确定性，但同样也存在好转可能性，其中最大的不确定性是大宗商品价格是否能够真正触底反弹。

赵庆明还指出，在经过长期大幅下跌后，大宗商品价格进一步下跌已不具备空间，存在出现真正上涨的可能。

若消费者价格企稳局面能再持续几个月，则将缓解决策者对通货紧缩的担忧。通缩会抑制新的投资并侵蚀利润率。但通胀率仍远低于政府设定的今年3%的目标，这意味着物价的回升目前尚不会限制放宽货币政策的空间。

一般来说，当CPI企稳，物价水平不断上升时，央行或会考虑收紧货币政策，以维持通胀率在比较合理的区间。对此，西班牙对外银行驻香港首席亚洲经济学家夏乐在接受采访时表示，CPI上涨是受食品价格上涨推动，不太可能促使中国考虑调整货币政策。

“一飞冲天”的猪肉价

猪肉是中国通胀的最主要因素之一。交银国际首席中国策略师洪灏表示，在中国，CPI就是猪肉价格指数。

中国生猪价格今年一季度飙升61%，创下中国汇易汇总的2011年以来数据的最大涨幅，3月中国生猪的价格是每公斤23.7元左右，合每斤7.15元左右。

从猪肉的走势来看，涨势还很漫长，仅从猪肉来看，2季度涨势很可能还会加速。分析师此前预计，飞涨的猪肉价格将会推动通胀数据连续第五个月上涨。

国家发改委称，中国将确保生猪价格总体平稳，今后一段时间生猪价格可能高位趋稳，但上涨空间有限。

以下为统计局官方解读：

2016年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.2%；食品价格上涨7.6%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨2.5%，服务价格上涨1.9%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%。

3月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.4%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.4%；食品价格下降1.8%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.6%，服务价格下降0.2%。

CPI走势图

一、各类商品及服务价格同比变动情况

3月份，食品烟酒价格同比上涨6.0%，影响CPI上涨约1.78个百分点。其中，鲜菜价格上涨35.8%，影响CPI上涨约0.92个百分点；畜肉类价格上涨16.5%，影响CPI上涨约0.69个百分点（猪肉价格上涨28.4%，影响CPI上涨约0.64个百分点）；水产品价格上涨2.7%，影响CPI上涨约0.05个百分点；粮食价格上涨0.5%，影响CPI上涨约0.01个百分点；鲜果价格下降10.2%，影响CPI下降约0.20个百分点；蛋价下降5.8%，影响CPI下降约0.04个百分点。

3月份，其他七大类价格同比六涨一降。其中，医疗保健、其他用品和服务、衣着、居住、教育文化和娱乐、生活用品及服务价格分别上涨3.1%、1.7%、1.5%、1.3%、1.2%、0.4%；交通和通信价格下降2.6%。

分类别同比涨跌幅

二、各类商品及服务价格环比变动情况

3月份，食品烟酒价格环比下降1.3%，影响CPI下降约0.40个百分点。其中，蛋价下降7.4%，影响CPI下降约0.05个百分点；鲜菜价格下降5.5%，影响CPI下降约0.20个百分点；水产品价格下降2.8%，影响CPI下降约0.05个百分点；鲜果价格下降2.0%，影响CPI下降约0.04个百分点；畜肉类价格下降1.2%，影响CPI下降约0.06个百分点（猪肉价格下降1.3%，影响CPI下降约0.04个百分点）。

3月份，其他七大类价格环比四涨三降。其中，衣着、居住、医疗保健、其他用品和服务价格分别上涨0.5%、0.3%、0.3%、0.3%；交通和通信、教育文化和娱乐、生活用品及服务价格分别下降0.7%、0.7%、0.2%。