■本报记者 桂小笋

曾在今年年初传出将被阿里巴巴收购的大润发，随着高鑫零售11月20日早间的一则公告，宣布此前的“绯闻”成真。根据公告显示，阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团宣布达成战略合作，根据协议，阿里巴巴集团将以224亿港元，间接和直接持有高鑫零售36.16%的股份。

高鑫零售在国内市场运营大润发、欧尚的零售业务，据公开信息显示，公司目前占据可观的行业份额。基于此，此次合作被外界解读为，行业发展的一次里程碑式事件，而多家券商也纷纷发布研报，肯定了阿里巴巴入股对高鑫零售的正面影响，并调高目标价。高层人员变动方面，大润发董事长黄明端将继续执掌大润发，并带领原有高管团队，充分融合线上线下优势。

对于阿里巴巴的此次入股，援引媒体公开报道可知，合作将以大数据和商业互联网化为核心，通过全面数字化完成“人、货、场”的重构和升级。新的战略联盟将融合企业的资源，赋能高鑫零售借力阿里巴巴的数字生态系统，推进门店数字化，并将新零售解决方案应用于高鑫门店，包括线上线下一体化、现代物流及个性化的消费者体验。

不过，对于这次的合作，资深观察人士房煜对《证券日报》记者介绍，未来最大的变数，可能是飞牛网的去留问题。

房煜认为，在阿里收购的线下零售资产中，大润发的布局是最完整的一个，但是，大润发过去五年中犯的最大错误，是把所有时间押在了飞牛网上，“飞牛网聚焦华东区域，如果选择的聚焦点是在产品，而非是在区域上，可能结果会有不同。”对于此次合作后，飞牛网资源如何整合的问题，《证券日报》记者向公司方面咨询，对方未予置评。

对于目前大润发碰到的问题，房煜解释，这是传统大卖场的“通病”，“服务客群、响应速度、服务社区的能力在弱化，现代零售业的特征是社区的服务能力，传统大卖场的门店对此有所欠缺。”而大润发由于过度集中精力在飞牛网上，企业失去了改造大润发的五年宝贵时间。基于这些考虑，“飞牛网在未来淡出的可能性极高，同时说明，传统零售商自建电商平台，很难达到预期效果。”

从行业情况来看，在传统卖场的改造过程中，有一部分企业选择了建立便利店，以补齐社区服务能力的短板。

此前不久，大润发飞牛网联席CFO袁彬公开提出，“要开10000家飞牛便利店，双品牌输出；另外招募10000个城镇代理，服务百万零售店。预计初级阶段，每家门店周边半径20公里至30公里之内，可以覆盖30家飞牛便利，配备30名城镇代理。”而依托大润发卖场，可以辐射这些飞牛便利店。

但是，房煜观察到，传统的大卖场和便利店，“供应链的逻辑不同，传统卖场大批量的采购和供应周期的特征，和便利店不同。目前大卖场转做便利店的，目前也没有看到特别好的案例。”