大部分险企已做好心里准备面对短期阵痛，大多分析人士看好转型后的长期发展

■本报记者 冷翠华

经历了连续三日的阴雨，昨日，北京重现艳阳蓝天。这种天气的转换也正如当前保险行业的心情。

《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（保监会“134号文”）于今年5月份正式发布实施，但业界更为在意的是其10月1日的大限之日，“134号文”也被认为是史上最为严厉、影响最大的新政。此前，不少业内人士忧心新政实施之后的行业发展，不过，随着大限之日真正到来，市场情绪反而由悲观逐渐转向乐观。

一方面，从政策发布到10月1日险企有将近5个月的时间进行心理准备和转型发展准备；另一方面，“保险姓保”的理念更加深入，尤其是已尝到转型发展甜头的险企更是对未来发展充满信心。

券商纷纷看多

“十一”前后，多家券商对“134号文”的影响发布分析研报，纵览各家观点，乐观、看多是其中的关键词。以下为券商近期的主要观点：

华泰证券：“保费增速勿悲观”。

平安证券：“134号文”对上市险企影响有限；商业养老险未来有望带新的增量保费收入。

长江证券：坚定持有保险板块。

海通证券：保险股调整到位，继续看好。

安信证券：央行定向降准将利好保险股投资端。

从这些核心观点中，不难看出，近期，分析人士对“134号文”影响的解读明显倾向于积极正面。

具体来看，华泰证券研报指出，“134号文”正式实施，保费增速无需过度担忧。市场对于明年开门红保费增速的预期已经放低，长远来看将净化行业发展环境，利于行业回归保障本质。该研报指出，“三差均衡+盈利结构优化+估值提升”的逻辑将贯穿全年，预计新业务价值增速将保持高位，而利润释放将随准备金贴现率的平滑在下半年更为显著。对保险板块维持增持评级。

平安证券研报指出，上市险企披露的中报业绩靓丽，保费收入和内含价值均实现较好增长，新业务价值与新业务价值率大幅提升，剩余边际的增长和准备金拐点的到来也将逐步释放利润。10月份，“134号文”对规模保费将产生较大影响，但对上市险企影响有限。同时，商业养老险未来有望带新的增量保费收入。

“无忧，坚定持有保险板块。”长江证券研报指出，此前业界部分新产品开始销售，产品测试结果积极，需求拉动的大趋势下客户对新产品返还政策改变的敏感度或较弱，同时保障类险种保费收入增长和结构占比存在优化趋势。