今年7月份以来，随着A股市场持续上涨，融资融券余额快速回升，已经逼近万亿大关。与此同时，过去监管一直严厉打击的场外配资也有死灰复燃的势头。
WIND统计数据显示，截至9月28日，A股融资融券余额为9848.34亿元。其中，融资余额为9805.54亿元，沪市两融余额为5816.14亿元，深市两融余额为4032.20亿元。6月至今，两融规模经历了长达三个半月向上的走势，这是2016年以来，两融余额走高持续时间最长的一次。7月31日，两融余额达到9010.61亿元，自今年5月10日以来首次突破9000亿元大关。此后两融余额加速上升，8月份以来截至9月28日的43个交易日中，有31个交易日出现了融资净买入的情形。其中，今年9月20日沪深两市融资融券余额曾达到9976.62亿元，距离万亿大关只有咫尺之遥。截至9月20日，两市融资融券余额占A股的流通市值为2.25%，两融交易额占A股的成交额为10.79%，这两个比例均高于今年6月底的2.13%和10.21%。
从两融个券交易情况来看，截至9月28日，两融余额最多的10只个股分别为中国平安、兴业银行、民生银行、京东方A、中信证券、科大讯飞、中国建筑、中国联通、方大碳素和东方财富，分别达到了150亿元、123亿元、98亿元、77亿元、77亿元、63亿元、63亿元、56亿元、49亿元和48亿元。两融余额占流通市值比例最高的10只个股分别为全柴动力、千山药机、国民技术、华平股份、泰和健康、数码科技、创元科技、亚通股份、欧比特和卓翼科技，占比分别达到了22.98%、20.71%、20.57%、20.29%、18.03%、17.96%、17.26%、17.04%、17.01%和16.59%。
从行业来看，融资买入交易情绪最高的是有色行业。另外，化工、采掘、钢铁等周期行业也排在前面，其他交易热情比较高的还包括受益周期改善资产负债表的银行、电子和计算机以及食品饮料、休闲服务等消费行业。WIND统计数据则显示，按照申万行业分类，今年7月份以来，融资净买入额最多的前三个行业分别为有色、化工和电子，期间融资净买入额分别达到了208亿元、119亿元和95亿元。沪深两市融资净买入额最高的10只个股则分别是方大碳素、科大讯飞、万华化学、赣锋锂业、中国平安、浦发银行、盐湖股份、北方稀土、江特电机和中国银河，分别达到了34亿元、32亿元、24亿元、18亿元、18亿元、17亿元、17亿元、14亿元、14亿元和14亿元。
天风证券认为，两融作为场内加杠杆行为，很大程度上反映了市场情绪和参与主体对大盘（或个股）走势的预期，两融指标的提升是股市增量资金的重要证据。从历史数据来看，两融规模同上证综指走势的拟合度相当高。今年以来两波像样的涨幅，也都伴随着两融余额的持续上升。从融资买入额的角度看更加直观，每一次指数上行，同时都能看到融资买入额走出更陡峭的斜率。
伴随着场内两融余额快速增长的，还有场外股票配资的死灰复燃。9月27日，陕西证监局发布了股票配资风险提示，其中提到，随着股市行情好转，民间股票配资卷土重来。近期，陕西证监局关注到辖区一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”，其中蕴含了较大的市场风险和法律风险。
《经济参考报》记者发现，目前，多家股票配资平台的业务介绍显示，从期限上，平台提供按天、按月配资业务，最低金额甚至出现500元至1000元即可配资的情况；同时，通过盈利分成而免息的配资模式也十分多见。这些配资平台，一般都提供了一定期限的免费体验，引诱投资者进入，杠杆比率则一般为1至5倍，高的甚至达到10倍。在规避监管方面，这些平台的配资操作基本上在场外完成，配资交易主要是直接持有他人独立账户，配资过程十分隐蔽，监管跟踪比较困难。