投资新三板的学问很大，一不小心可能就入了“坑”。截止2017年9月21日，新三板持续停牌股票多达633只，停牌时间最长高达685个交易日，6.5万投资者进退失据。

由于新三板停牌规则比较简单，导致任性停牌现象频出。有些企业挂牌不久就停牌，至今未恢复转让；一些企业融资后就停牌，最后干脆直接摘牌等。

633只股票持续停牌 6.5万户投资者进退失据

Choice数据显示，截至2017年9月21日，新三板11583只挂牌股票中，共有633只处于连续停牌状态，其中313只股票的连续停牌不少于90个交易日，占全部挂牌股票的2.7%。

其中，华图教育(830858)、指南针(430011)2只股票停牌超过600个交易日，两家公司的股东户数分别为310户、400户。九鼎集团(430719)、钢钢网(831277)、北京安鹏(430079)、参仙源(831399)、百华悦邦(831008)、湘佳牧业()停牌在500至600个交易日之间，其中九鼎集团股东3206户，百华悦邦股东111户。

据挖贝网了解，目前新三板633家处于连续停牌企业背后股东多达65078户。根据相关规定，在停牌期间，这些公司股票不能通过股转系统进行交易，这意味着6.5万户投资者被“套牢”了。

停牌时间超一年、股东户数超100的新三板企业(挖贝网wabei.cn制图)

从停牌原因看，主要有“重要事项未公告、IPO受理、刊登重要公告、未如期刊登定期报告”等7类。

数据显示，新三板633只持续停牌股票中，247只股票停牌缘于刊登重要公告，113只股票因为IPO受理、105只股票系拟筹划重大资产重组、84只股票因为拟终止挂牌，53只股票因未如期刊登定期报告、31只股票因重要事项未公告。

任性停牌乱象

新三板企业任性停牌，不仅体现在持续时间长，还有一些企业的做法也很任性。

有些企业挂牌后便停牌，如钜泉光电(835933)。钜泉光电2016年5月3日挂牌新三板，当年6月16日便提交上市申请，21日收到证监会许可申请受理通知书后，次日公司股票便暂停转让，目前连续停牌长达310个交易日。

既然要上市，那当初挂牌新三板的意义在哪？

也有不少企业选择融资后停牌。以逸家洁(836594)为例，该企业2016年4月挂牌新三板，5月公布股票发行方案，8月5000万募资款到位。12月23日，公司便以筹划重大事项公司股票停牌，至今该股票连续停牌长达192个交易日。