近日，河南焦作发布文件要求焦作万方、中州提前进入冬季错峰生产，意味着电解铝环保限产打响了第一枪，也让铝再次成为有色板块乃至整个商品市场的“明星”。受此影响，与之相关的期货品种、A股股票闻风起舞，出现显著走强。
分析人士表示，在冬季错峰生产的指引下，未来“2+26”城市可能紧随焦作步伐，推出超预期限产政策。在去产能影响下，铝价有望在四季度创出新高。不过，在供暖季来临时，市场或会提前消化关停产所产生的影响，商品价格和股价可能会出现冲高回落。
焦作提前减产引爆铝市
近日，河南省焦作市环境污染防治攻坚战领导小组办公室发布了《关于进一步强化大气污染管控工作的紧急通知》，文中提及自9月19日起，焦作万方铝业股份有限公司、中铝中州铝业有限公司提前实行错峰生产，限产限排30%以上至2018年3月15日。其中，焦作万方铝业有限公司限产以电解槽核算，中铝中州铝业有限公司以生产线核算。
在安信有色齐丁团队看来，原定采暖季是11月到次年3月，此次焦作市限产从9月19日开始实施错峰生产直至明年3月15日，意味着京津冀地区大气污染防治的时间紧、任务重，限产期限超预期。这也打响了电解铝供给环保限产的第一枪。
“冬季错峰限产提前执行将加剧电解铝供给收紧情况。”海通证券有色团队认为，从9月1日至9月14日的第一轮环保督查结果看，整改情况并未达到预期，因此未来环保政策有望进一步趋严。此次焦作提前进入冬季错峰生产，一方面印证了判断，另一方面也再次体现了国家对大气污染防治问题的决心和力度。
焦作提前抢跑，令有色相关品种闻风起舞。周三，LME期铝跳涨2.8%至2188美元/吨，创下2013年以来最高，沪铝期货主力1711合约亦继续上扬，最终升至17000元/吨上方，续刷2011年8月以来新高。沪铅主力合约当天亦大涨3.44%，其他品种也多有走高。A股相关概念股方面，周三，云铝股份封住涨停板，中孚实业、南山铝业均出现跟涨。昨日，沪铝、沪铅继续走高，但相关概念股出现了回落。
在此之前，氧化铝价格已一路飙升。根据上海有色网(SMM)统计，截至9月15日，四地氧化铝平均价格较此前一周周五上涨233元/吨至3299元/吨，涨幅持续提高。海通证券有色团队表示，中铝中州氧化铝厂、山西复晟、三门峡开曼因检修压产，预计将影响7-8万吨产量，有望加剧市场的看涨情绪。
此外，自9月15日起，环保部派驻的102个巡查工作组正式进驻“2+26”城市及相关县区市，开展为期4个月的“京津冀及周边地区2017年-2018年秋冬季大气污染治理攻坚行动巡查”。海通证券有色团队表示，如果未来的整改依旧没有达到预期，不排除将有更多的电解铝和氧化铝产能提前进行限产。
