每经记者 李蕾 每经编辑 江月

委外业务受限，FOF基金可谓是年内基金行业难得的创新品种。

已经有基金从业人员卯足了劲，“股市债市不行，大家今年就等着在FOF基金上大干一把。”毕竟，FOF这类品种不仅面向普通投资者，也能承接养老金投资需求，并且向A股市场输入长期稳定的增量资金，长期来看利好市场向机构化成熟过渡。

绩优基金及ETF率先受益

资本市场尤为关注的是，未来手握“重金”的FOF基金会青睐哪类品种，哪类细分市场将迎来增量资金呢？

“对于整个市场，从优选的角度来说，成立时间更长的基金有更长的历史业绩，长期业绩优异的产品更容易得到FOF青睐，可能会加剧基金规模分化的情况。而从资产配置FOF而言，由于主要的投资观点在FOF投资经理体现，因此会倾向于挑选更稳定透明度更高偏向工具化的产品。而估值效率更高的ETF应该是最为受益的品种，风格稳定强调分散化投资的量化基金也是受益品种。”长信基金FOF投资部总监邓虎表示。

“自家基金公司的内部基金也在FOF基金考虑范围。我们公司的特长在债券和量化产品，FOF投资内部基金不收管理费，无论是出于投资业绩还是费率考虑，未来FOF基金投资债券和量化基金时，都会考虑公司内部这两类基金产品。”上海一位FOF基金投资总监对记者透露。

除此之外，也有基金经理认为，黄金及海外ETF会优先获得增量资金。“目前市场上仅有几只黄金ETF及纳指ETF，从资产配置及产品稀缺度上分析，这类产品会受到FOF基金欢迎。”上述上海的FOF基金投资总监称。

也有基金公司目前在迅速布局行业及债券ETF。有基金公司目前正在大力宣传公司旗下行业ETF，对于这类产品而言，未来FOF基金推出将是不可错过的机会，海富通基金目前正在上报中证房地产债ETF、上证10年期地方政府债ETF和上证超长期国债ETF，有基金公司人士坦言，此前债券类基金多以主动型基金为主，未来对于FOF基金来说，主动型债券基金透明度不高，加之担心信用债风险，债券类ETF无论从费率、投资组合透明度、风险分散方面考量，都是一类值得考虑的品种。

“天然加大了基金公司间差距”

值得注意的是，受访业内人士也担心新生的FOF基金会受到资本市场行情不佳的影响。

“最大的挑战还是市场的挑战。”有华南基金公司FOF投资总监坦言，“对于创新产品，投资者会质疑，老基金都如此，新的还能怎么样呢？”