自8月25日走出年内最大单日涨幅并一举突破3300点后，上证综指继续上扬，作为带动A股这一波上涨的力量，保险板块表现很是抢眼，而恰在这几天，四家大型上市险企的年报集中进行了披露。

据申万保险板块数据显示，截至8月底，保险板块年内累计涨幅高达51.62%，而同一时期内，上证指数涨幅仅为8.29%。当中报行情上演，保险股强势背后行业变革逻辑以及个体经营业态或许可以通过翻开中期报告窥见一斑。

在防风险、回归保障的大方向下，调结构、重价值成了中报披露强调的关键词，行业大变局下备受行业关注的“一哥”之争也有了新的看点；受益利率的持续走高以及股市的回暖，各家险企的业绩优于预期。

数据显示，中国人寿、中国平安、中国太保分别实现归属母公司股东净利润122.42亿元、434.27亿元、65.09亿元，同比增速分别为17.8%、6.5%和6%。而新华保险的归属于母公司股东净利润为32.37亿元，同比下降2.9%。

结构转型调整中

在几大险企的年报中，无一例外的着重强调了新业务价值的相关数据，而最后披露中报成绩单的新华保险吸引了十余家机构的乐观评级，而其被推荐理由均是由于公司业务结构调整以及新业务价值的凸显。

自万峰执掌帅印后，新华保险便开启了聚焦期交业务，大幅缩减趸交业务转型，不再下达趸交任务，2017年成为公司转型的关键一年。中报数据显示，新华保险共实现首年期交保费166.54亿元，同比增长22.6%，占首年保费的比例达到87.2%，其中十年期及以上期交保费108.27亿元，规模创近年来新高，同比增长41.0%，占首年保费的比例达到56.7%。内含价值方面，新华保险较上年末增长9.8%,为1420.89亿元。

在监管不断强调行业回归保障的大背景下，其他几家保险公司的内含价值也有着不错的体现。中国太保在半年报中表示，上半年，公司长期保障型新业务首年年化保费同比增长73.8%，新业务价值4197.46亿元，已超过去年全年水平，同比增速高达59%，新业务价值率同比提升7.6个百分点达到40.6%，同时，代理人渠道新保与续期业务均实现增长，并推动寿险上半年保险业务收入首次在半年度突破千亿。“2017年上半年，寿险及健康险业务的新业务价值为385.51亿元，同比增长 46.2%　;其中代理人渠道新业务价值为350.84亿元，同比增长44.0%。”在中报中，中国平安表示，随着市场规范程度不断提高，保险行业进入回归保障、提质增效的窗口期，因此公司也在推动代理人、银保、电销、互联网多渠道协同发力。