在定增募资收紧、减持套现受限的背景下，部分上市公司大股东正在寻找新的减持途径。私募EB(可交换债)凭借募资加减持的双重功效，进入了不少大股东的视线，一轮私募EB的发行浪潮可能出现。

发行规模现“井喷”

“我们已经在接洽一些私募机构，希望能合作完成可交换公司债券的发行工作。”近日，广东省内一家投资公司总经理告诉记者，作为沪市某上市公司的第二大股东，公司近期有募资需求，考虑到最近股票质押率较低，而私募EB也比较容易发行，就找了几家机构探讨相关事宜。

该投资公司只是近期私募EB市场显著升温的一个缩影。统计数据显示，仅8月份，就有12家上市公司发布了相关股东意欲发行私募EB的公告，包括中孚实业、金龙机电、包钢股份、康美药业等，总发行规模高达277亿元。

以8月份发行规模最大的包钢股份为例，8月19日，包钢股份收到控股股东包钢集团通知，包钢集团拟以所持包钢股份部分A股股票为标的非公开发行可交换公司债券，拟发行期限不超过5年，拟募集资金规模不超过100亿元。

金龙机电则并未公布此次私募EB的发行规模，只是在8月23日公告称，控股股东金龙控股集团正在预备发行第四期可交换债。金龙控股集团在今年的1月、3月和4月已经发行了三期私募EB，累计发行规模达9.7亿元。金龙机电解释称，控股股东于去年12月底获得批准非公开发行总额不超过10亿元的可交换债券，而本次可交换债采取的是分期发行的方式。

与去年同期相比，今年8月份发布私募EB预案的上市公司明显增多。统计数据显示，去年8月公告首次披露相关股东拟发行私募EB的公司只有3家，发行总规模仅40.5亿元。即使与今年7月相比，8月份私募EB不论是发行数量还是发行规模也是大幅上升：7月份，仅新南洋、韵达股份首次公告透露股东拟发行私募EB，合计发行规模为18亿元。此外，从发行完成情况来看，8月份共有9家上市公司的相关股东完成私募EB的发行，累计发行规模71亿元，高于7月份的7家、51.44亿元。

“近期私募EB不论是发行端还是购买端，都出现明显回温。”先驱资本董事长彭和平告诉记者，由于私募EB可以按照事先约好的条件转换成上市公司的股票，因此它既能帮上市公司股东融资，又能帮其减持，“与股票质押只能拿到股票市值3至5成资金相比，通过发行私募EB的融资成本较低、质押率较高且期限也更长，同时还具有减持功能，这也是最近上市公司股东频频计划发行私募EB的重要原因之一。”