（本文刊发于《中国经济周刊》2017年第32期）

北京时间7月28日凌晨，全球最大咖啡连锁企业星巴克公布了一份令人失望的季度盈利报表，2017财年第三财季数字显示，其全球门店销售增长4.0%，低于分析师预估的4.8%。随后，星巴克的股价在盘后交易中下跌近6%。

同日，星巴克官方宣布与统一企业和统一超商正式达成收购协议，将以约13亿美元的现金收购上海统一星巴克咖啡有限公司的剩余50%股份。此后，中国大陆市场门店全部由星巴克直营，而台湾地区市场股份全由统一“特许经营”。

“由于陷入经营困难，统一近年来一直在大陆变卖资产。”一位评论人士分析称，这是一场星巴克与统一“各得其所”的交易，以现金方式结算，使统一在资金链上的压力也有所减轻。

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>> 收回华东1300家门店，继续向5000家门店目标扩张

说起星巴克在中国的快速扩张，就不得不提其倚靠本地合作伙伴的“特许经营”路线。

1999年，大陆第一家星巴克在北京国贸商城开业，这家门店便是以特许经营方式，经星巴克授权，由北京美大星巴克咖啡有限公司开设。此后，星巴克采用类似的方式进入华东及华南市场：在华东地区，星巴克与统一公司联合成立“上海统一星巴克公司”，以合资形式推进星巴克品牌在华东区域的扩张；华南地区业务则由美心星巴克餐饮（南中国）有限公司负责。

刚进入大陆市场时，受一些投资政策的制约，寻找有本地运营经验、熟知中国市场环境的合作伙伴成为星巴克快速发展的选择；随着政策逐渐放宽，星巴克从2005年开始回购合资公司股份，旗下合资开设的特许经营店也变为直营。数字显示，2005年星巴克增持上海统一星巴克公司的股份，比例提高至50%；随后，其持有的美心星巴克股份比例提升至51%；2006年，星巴克收购北京美大星巴克90%的股份，京津60多家连锁店回归直营。

收购上海统一星巴克咖啡有限公司剩余的50%股份，是星巴克历史上数目最大的一起收购，星巴克借此获得约1300家门店的100%所有权，这些门店分布在上海、江苏、浙江三个省份的25座城市中。值得注意的是，统一同时也从星巴克手中购回台湾地区星巴克的另外50%股权（此前台湾地区市场星巴克门店由星巴克和统一各自持股50%），价格为1.75亿美元。