汇改两年以来，人民币经历了跌宕起伏，在制度创新中企稳回升，人民币汇率中间价形成机制日益完善，汇率双向浮动渐成常态。下一步，要继续稳步推进人民币汇率形成机制改革，不断提高汇率政策的规则性、透明性——

今年是“8·11”汇改两周年。

2015年8月11日，中国人民银行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，需参考上日银行间外汇市场收盘汇率、外汇供求情况及国际主要货币汇率变化，向外汇交易中心提供中间价报价。

“8·11”汇改两年以来，人民币经历了跌宕起伏，在制度创新中企稳回升。人民币汇率中间价形成机制日益完善，汇率双向浮动渐成常态。

回归均衡水平

从汇改后人民币汇率剧烈波动到如今的企稳回升，人民币汇率正逐渐告别“浮动恐惧”。

2015年8月11日，央行宣布启动新一轮汇改，目标是提高中间价形成的市场化程度，扩大市场汇率的实际运行空间,使汇率向均衡水平回归。

但始料未及的是，市场对人民币贬值的预期开始显现，汇改之后的头3天，人民币对美元累计下调3000个基点至6.4水平。8月11日至10月底期间，人民币在岸与离岸汇差一度超过1100个基点。

此后，2015年11月，美联储开始加息，人民币汇率再度面临贬值压力。汇改一周年时，人民币对美元汇率从汇改前的6.2左右，最低跌破6.7。随后，市场的“羊群效应”加剧了人民币的贬值态势，甚至形成了贬值的一致预期。

但在经历了几轮波动后，人民币迎来新气象，人民币汇率贬值压力得到有效释放。今年以来，人民币汇率企稳回升，一扫此前单边贬值预期，使得市场上的人民币“空头”损失惨重。

随着人民币中间价形成机制的不断完善，汇率政策的规则性、透明度和市场化水平有效提高，在稳定汇率预期方面发挥了积极作用。中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为，在当前央行外汇占款下降、市场外汇供不应求的情况下，人民币汇率不跌反涨，表明了对前期看空、做空人民币势力的最有力回击。

市场信心增强

今年以来，人民币对美元汇率累计上涨约3000个基点，连续走强为市场带来了信心。