对于下注阿里巴巴股价下跌的做空者来说，这注定又是一个失望的季度——在收获喜人的2018财年Q1业绩后，阿里市值短短两天上涨了近300亿美元。8月19日，海外知名财经网站Business Insider撰文称，做空阿里的操盘手们，仅在本周就损失了20亿美元，今年以来已经损失了98亿美元。作者惊叹说，“阿里巴巴的股票就像一列狂飙的列车，简直是全世界最不适合看空的股票！”

这篇文章援引了金融分析公司S3 Partners提供的数据。在这一“让做空者损失最多的股票排行”中，阿里巴巴名列第一，已让下注其股价下跌的操盘手损失98美元。第二名是特斯拉，让做空者损失了45亿美元，还不到阿里巴巴“攻击值”的一半。

文章称，让操盘手无功而返的原因很简单：阿里巴巴的股票就像一列狂飙的列车，在年内上涨了87%，指数增幅差不多是摩根士丹利的全世界资本市场指数的八倍。

8月17日，阿里巴巴发布远超市场预期的2018财年Q1业绩，显示营收同比增长56%，天猫实物GMV同比增长49%，云计算付费用户突破百万规模。强劲的业绩推动股价连续飙升，短短数日，就涨出了相当于半个京东的市值（近300亿美元）。作者预测，“看空者这一周又损失了20亿美元。”

作者感到不解的是，阿里股票从2017年以来一直稳定上涨，极少示弱，为何这些操盘手不停地看空？“他们的顽固程度令我惊讶。”

对此，S3 Partners的预测分析总经理Dusaniwsky这么认为：这些大空头也许把阿里巴巴当成了香港和大陆股市的一个符号，这个手段和美国市场所用的方法非常像，就是操盘手做空标准普尔500股里表现最好的股票，从而达到对更大市场的对冲。

Dusaniwsky在给客户的笔记中写到：“做空者希望如果香港和大陆股市回调，阿里巴巴就会承压，还在牌桌上的看空者还在等待看他们到底是坐的一艘破船，还是一艘游轮。”

不过，精明的华尔街投资者早已通过对阿里巴巴的了解，认识到中国数字化经济的力量。8月17日阿里巴巴发布Q1业绩后，华尔街各大投行纷纷大幅提升该股的目标股价，德银、瑞银、野村证券、DBS星展银行等19家投行给予超过200美元的目标价。短短两天，阿里的平均目标股价已上升8%至183美元。

德银将阿里目标股价从201美元上调至208美元，维持买入评级。德银认为，本季度阿里巴巴在收入、利润、电商、云计算等多方面交出满意答卷，其中天猫实物GMV同比劲增49%，阿里云付费用户突破百万，展现出强劲的增长态势。"when they go low, we go high"（“当他们走低时，我们走高”），在这份报告的标题中，德银毫不掩饰对阿里巴巴长期增长的看好。

目前阿里巴巴股价已经涨破167美元，市值超过4230亿美元，在全球上市公司中排名第七，距离4600亿美元市值的亚马逊、4800亿美元市值的FaceBook仅一步之遥。

8月18日，纽约时报刊发题《阿里股价赶上美国线上巨头》的报道，向美国科技巨头喊话说，小心，阿里巴巴脚步近了！并提醒总是带着偏见看待中概股的全球投资者：是时候将中国互联网公司与美国巨头相提并论了。