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银行收紧委外投资 私募:规模被迫压降唯有降成本应对

银行收紧委外投资私募生存压力骤增银行委外带给私募的红利正在消退。随着银行委外降温,私募颇感压力。近日,上海某权益类私募团队正招募伙伴合租办公场所,以降低固定成本。一些私募业者纷纷跳槽去券商资管或公募基金。记者了解到,目前,银行对私募的权益类

星期二 2018.07.17
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银行收紧委外投资 私募:规模被迫压降唯有降成本应对

上海证券报       2018-07-17 09 : 18
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  银行收紧委外投资 私募生存压力骤增

  银行委外带给私募的红利正在消退。随着银行委外降温,私募颇感压力。近日,上海某权益类私募团队正招募伙伴合租办公场所,以降低固定成本。一些私募业者纷纷跳槽去券商资管或公募基金。

  记者了解到,目前,银行对私募的权益类委外仍然“止步不前”,私募的债券类委外仍处在赎回过程中。

  私募:规模被迫压降 唯有降成本应对

  “预计未来一两年,公司发展节奏会放慢,降低成本的重要性就凸显出来。”上述拟合租物业的私募人士表示,如果来合租的是私募同行,大家还可以在投研方面互补。

  这是银行委外收紧后私募行业的一个侧影。

  据中国证券投资基金业协会统计数据显示,6月共有18家百亿级私募有新产品备案,共备案产品46只,相较上月减少11只。6月新备案私募管理人263家,其中证券类私募管理人75家,相比去年同期减少了一半左右,6月当月无新成立的证券类私募管理人备案。

  债券市场同此凉热。一位债券私募老兵对记者坦承,尽管今年债市有一波行情,可是委外资金续不上,只能看着干着急。与此同时,信用债方面,在风险控制上又特别谨慎,并没有博到更高的收益率。加之银行委外的管理费率不高,这几年下来,债券类私募并不赚钱。

  “近期个别债券类私募被曝光的暗箱操作、私下返利等违规行为,对这个行业来说更是雪上加霜。”上述债券私募人士表示,行业发展或将受到影响。而券商、公募基金面临的情况会比私募要好一些。

  在去杠杆的大背景下,银行委外收紧已经持续了1年多时间,部分依赖银行委外扩张业务的私募出现严重缩水。记者获悉,一年时间,一些私募的规模已接近腰斩。

  银行:委外投资不理想 转向自主投资

  当4年前委外投资刚刚兴起时,银行带着“学习借鉴、提高收益”的想法,加入了委外投资大潮之中。然而,在市场波动、监管趋严的大背景下,大部分委外出去的钱不但没有实现足够高的收益,甚至还出现较大浮亏。

  一位业内资深人士告诉记者,委外账户出现的问题五花八门,有在2016年四季度高点AAA债券满仓加杠杆的,有中长期城投债满仓的,还有的不小心买到了个别风险较大的债券等。据他透露,有些委外好调整,有些委外一开始配置就存在硬伤,很难调整。

  相比之下,银行配置盘的表现更为审慎。记者了解到,部分城商行资管人士凭借着对市场熟悉和良好的风险控制,实现了在资金安全的同时追求到了更高收益。

  “债券投资,是银行的老本行。这块投资以后不会再做委外了。权益类方面,则会结合市场情况来定。”一位城商行资管人士告诉记者,目前,银行自己投资债券,就能够实现较为稳定的6%以上的收益率。因此,当前还不会进行权益类的委外配置。

责任编辑:CF001
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