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国信证券杨均明:“补短板”将是明年证券市场的主攻方向

2017-12-07 09:10:19   第一财经APP

杨均明认为,“补短板”势将成为未来经济发展的主要推动力,也将成为中国证券市场的主攻方向。

12月6日,国信证券经济研究所所长杨均明在“国信证券2018年年度投资策略会”上表示,去产能、去库存、去杠杆都是在做经济结构转型和产业结构调整的“减法”,而“补短板”则需要直接在薄弱和不足的领域做加法,在这个过程中,“补短板”将为科技创新、产业升级、消费升级等领域带来广阔的市场前景和投资机会。机会或许才刚刚开始,值得我们重点关注。

杨均明说,未来中国经济的一个重要发展趋势,应该并不是在经济增长的总量波动上,而是在于各个行业向生产经营效率最高的优势企业集中,这使得资产市场上将涌现出一大批拥有持续稳定较高资产收益率的优势企业。基于这样的认识,我们以为中国股市未来将走上长期慢牛的格局,2017年将会是这个慢牛行情开始的元年。特别是即将发布的中证国信价值指数有望成为所有指数中的佼佼者,因为它包含了A股上市公司里面绝大部分最优秀的企业。

2017年中国证券市场走出了一波以白马龙头为代表的结构性牛市,产业集中后盈利大幅改善是股市上涨的主要逻辑,而去产能、去库存、去杠杆是加速产业集中的主要政策推手。杨均明认为,如果说去产能、去库存、去杠杆主要解决的是特定行业和企业的脱贫解困问题,防范金融系统和实体经济发生系统性风险,是供给侧结构性改革的第一阶段。那么,以解决不平衡不充分的发展问题、提升经济发展的效率质量为目标的“补短板”将有望成为未来政策的接力棒,将供给侧结构性改革带入更加高级的第二阶段。

“去产能、去库存、去杠杆都是在做经济结构转型和产业结构调整的“减法”,而“补短板”则需要直接在薄弱和不足的领域做加法,包括缩小城乡间区域间差距、提升技术创新能力、扩大中高端产品供给、着力改善生态环境等多个方面。在这个过程中,“补短板”将为科技创新、产业升级、消费升级等领域带来广阔的市场前景和投资机会。特别是在围绕企业生产经营效率提升的To B端领域,机会或许才刚刚开始,值得我们重点关注。”杨均明说。

谈及未来,他表示展望2018年,在去产能、去库存、去杠杆已经取得阶段性成果后,在宏观经济整体保持温和复苏的背景下,在十九大描绘的宏伟蓝图中,“补短板”势将成为未来经济发展的主要推动力,也将成为中国证券市场的主攻方向。

编辑:杜卿卿

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