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钢铁行业好转基础欠稳 商品期货跌回熊市可能性小

2017-06-19 09:16:45   

相较去年商品期货市场的暴涨行情,今年的商品期货市场则从今年2月中旬开始迎来暴风雨,呈现出震荡下行的趋势。这让市场担忧是否熊市将来临。

在近期召开的2017年第二届中国钢铁金融衍生品国际大会上,来自宏观经济研究领域、钢铁行业的多方业内人士认为,钢铁行业好转的基础其实欠稳,差异加大、市场不确定性增加,去产能、去杠杆任务仍然繁重。

从商品市场的后市行情来看,敦和资产宏观策略总监徐小庆认为,商品市场价格将维持震荡偏弱运行,但还不会呈现出趋势性下跌的走势,回到熊市可能性很小。

钢铁行业区域差异大

2016年,中国钢铁工业走出了低谷,全行业实现了扭亏为盈。2017年则是钢铁行业供给侧结构性改革的攻坚之年,对此业内人士认为,如何保障企业利润的实现是核心问题。

“企业效益与去年同期相比有明显的改善。”中国钢铁工业协会常务副会长顾建国指出,当前钢铁行业运行总体上是平稳的,但也存在着一些问题,比如产量偏高的问题,1-4月份粗钢产量同比创了新高;比如出口持续下降的问题。

中国钢铁工业协会副会长王利群则表示,钢铁行业好转的基础其实欠稳,差异加大、市场不确定性增加。王利群直指,产能过剩矛盾并未完全得到解决,利润增加刺激产能快速释放,供求关系仍存在很大变数,企业杠杆率居高不下,生产经营仍面临困难,且区域性差异比较大,此外,环保力度增大对钢铁市场影响也在加大。

从2017年的钢价来看,整体冲高回落,反复震荡。“当前期货深度贴水,长材价格强于板材,供给阶段性偏紧,然而当前螺纹产能利用率继续上升空间有限。”我的钢铁网总裁助理任竹倩表示。

任竹倩同时指出,在原材料市场方面,今年1-4月份铁矿石进口量创下新高,高品矿占比上升明显,供应结构性矛盾消失;焦企的产能利用率也在上升之中,产量同比上升,加上出口量减少,库存上升明显,2017年全球供应偏宽松;成材方面,上半年板材利润持续收缩,其中冷轧降幅最为明显,当期利润水平有所恢复,出口方面则量减价增。

对于今年下半钢铁行业的所处的宏观环境,中国银行业协会首席经济学家、香港交易所首席中国经济学家巴曙松预判,2017年,中国经济的短周期复苏在一、二季度之后见顶回落,其中短周期内的地产投资拐点已经出现,基建投资全年将呈现前高后低走势,下半年开始预计将出现小幅回落,制造业投资企稳,但内生动能存在行业分化。他认为,这一现象的背后其实昭示了中国经济新旧动能逐步转换的过程,而金融去杠杆则是影响2017年金融市场和宏观经济的重要变量。

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