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页岩油迎战OPEC减产 油价两周暴跌10%

2017-03-20 22:01:30   

眼下,全球经济复苏、通胀预期回升,这少不了油价反弹的功劳;然而,市场对石油输出国组织(OPEC)减产可持续性存疑,成本更高的美国页岩油生产商又趁油价反弹时大幅增产,这导致国际油价近两周暴跌近10%。难道,原油熊市又要重启了?

“近期油价下跌主要体现了市场对OPEC减产协议可持续的怀疑,未来两个季度国际油价可能需要在45美元附近实现OPEC与美国页岩油的再平衡。”东证期货原油分析师金晓对记者表示。

在他看来,尽管当前美国页岩油增产的速度必然赶不上OPEC国家减产的力度,“OPEC减产幅度为140万桶/天左右,美国能源信息署(EIA)预计今年美国原油产量增加30万桶/天,但重要的并不在于页岩油产量变化自身,而是页岩油产量变化导致OPEC政策可能有转向的风险,即下半年不再减产,这是市场目前最为关注的。”今年5月25日,OPEC召开半年度会议,届时将决定是不是延续减产政策。

招商证券(香港)原油分析师Anna Yu则对第一财经记者表示,近期油价暴跌可能更是季节性因素扰动,但由于全球需求转暖、经济复苏,原油需求端上行,若OPEC减产不出意外,仍维持2017~2018年布伦特原油期货价格区间55~65美元/桶。

美国增产重挫油价

截至上周,布伦特原油期货价格最低跌至50.25美元/桶,美国WTI原油期货价格最低跌至47.06美元/桶,近两周跌幅均接近10%。截至北京时间3月20日17:40记者发稿前,布伦特报51.20美元/桶,WTI报48. 70美元/桶。

回顾去年末OPEC达成减产协议以来,国际油价中枢整体上移,年初以来近月布伦特原油期货价格主要在55~57美元的区间震荡,这主要得益于OPEC减产的提振。

根据2016年12月初达成的协议,OPEC成员将在2017年上半年减产120万桶/天,以俄罗斯为首的非OPEC国家也将贡献60万桶/天的减产。据统计,在沙特的强力推动下,今年前两个月OPEC的减产执行率均在90%以上。

然而,市场对于油价前景的迟疑仍体现无遗——布伦特油价自去年12月中期以来持续维持在55美元/桶上下,可见原油市场仍处于观望状态之中。

终于,这种迟疑在美国库存数据公布后彻底爆发。由于美国页岩油生产商正利用原油价格处于高位的时间窗口开足马力生产,对冲基金开始大砍多头仓位,导致“市场踩踏”。

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