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资本猎手屡屡杠杆举牌 交易所问询函究根问底!

2017-03-20 07:21:29   证券时报

3月13日-18日,除股价异常波动问询外,两市共发布37封问询函,环比上升。

这一周,在大盘震荡缓步上行背景下,主要股东巨额融资增持增多,资本猎手杠杆举牌频现,已经引发交易所密切关注,从增持动机、内部协议、资金来源、杠杆与质押平仓风险以及后续增持计划等方面,进行“挤牙膏式”问询,逐一扫雷风险点。

巨额增持问上限究来源

去年净利翻倍的西藏珠峰,一经公布主要股东增持计划,就引发交易所同步问询。

3月16日晚间公告显示,西藏珠峰第二大股东上海歌石祥金投资合伙企业或一致行动人拟12个月内增持公司股票,金额不低于3亿元。当天上交所即发函问询,要求明确披露增持金额上限,明示增持资金是否涉及杠杆融资方式,并要求重点提示杠杆融资方式增持过程中存在的强制平仓风险。

这种“挤牙膏”式问询资金来源,探查相关质押平仓风险,已经成为问询例牌。

3月9日,新湖中宝公告实际控制人黄伟拟在6个月内累计增持3亿-10亿股,对应持股比例3.49%-11.63%。按当天收盘价计算,累计耗资将在14亿到近50亿元之间。

在回复交易所首次问询时,新湖中宝表示实控人虽然已经达到绝对控股,但处于看好公司发展增持,并揭底资金一方面源自实际控制人自有资金,规模不少于15亿元,一方面来自资产管理计划,总额上限80亿元。值得注意的是,作为申请提取资金的关键条件之一,实际控制人需将本次增持的新湖中宝股票质押给资管计划。

随即二道问询函发出,追问其中杠杆比率及未来偿还资金是否来自上市公司担保或二级市场股票减持。

新湖中宝则从3月13日早间临时停牌。随后回复,金融机构提供的额度系授信额度上限,并非实际增持金额,同时表示实控人将谨慎使用授信额度,最终实际用信额度可能远低于80亿元。

同时新湖中宝表示未来偿还资金不会来源于上市公司借款,也不会由上市公司提供担保,而实际控制人不排除根据市场情况在存续期内减持股份。

上周上交所例行新闻发布会上指出,股通过杠杆实施收购或增持,通常会进行股份质押。当股价出现波动时,过高的杠杆比例容易造成集中抛售,危及市场稳定运行和投资者交易安全。同时,由于融资主体存在后续还款压力,也容易诱发侵占上市公司资金、违规减持股份等问题。

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